He estado notando un patrón últimamente con estas tres acciones que la mayoría de la gente parece estar pasando por alto en este momento. Las tres han sufrido caídas recientemente, pero cuando profundizas en los fundamentos, hay algo convincente aquí para los inversores a largo plazo.

Primero está MercadoLibre. Sí, la acción ya ha subido una locura en la última década, pero aquí está lo importante: tras la reciente corrección, se cotiza a un múltiplo precio-ventas de solo 3.1, que es el más bajo que hemos visto en más de 10 años. Eso es bastante raro para una empresa tan dominante en el espacio de comercio electrónico y fintech en América Latina. Sus ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 45% año tras año, y están viendo que los costos de envío unitario en Brasil bajan un 11% gracias a la automatización. La verdadera historia es su ecosistema: pagos, crédito, beneficios de membresía que alimentan esta rueda de impulso. Los márgenes bajaron recientemente, pero eso parece ser temporal a medida que escalan sus operaciones fintech y las mejoras en automatización se implementan.

Luego está Coupang. El líder del comercio electrónico en Corea del Sur sufrió una caída del 21% en lo que va del año, en parte debido a una brecha de datos que ralentizó las cosas. Pero aquí está la razón por la que eso podría ser una oportunidad de compra: están demostrando que pueden expandirse fuera de su mercado natal. Taiwán vio un crecimiento de ingresos de más del 100% en el último trimestre. La empresa construyó una red logística increíble diseñada específicamente para áreas urbanas densas: pueden entregar la mayoría de los pedidos en Corea en cuestión de horas. Ahora cotiza a aproximadamente 1x ventas, lo que deja mucho espacio para crecer a medida que se expanden y mejoran los márgenes.

Airbnb es la tercera que vale la pena analizar. Comenzó en un apartamento en San Francisco en 2007, y ahora atiende a más de 5 millones de anfitriones. La acción ha estado en un rango estable durante años, pero el negocio sigue creciendo silenciosamente. Cotiza a 18x flujo de caja libre en este momento, lo cual parece razonable dado lo que están haciendo. Están generando 12.3 mil millones de dólares en ingresos anuales y convirtiéndolos en 4.6 mil millones de dólares en flujo de caja libre, lo que representa un margen del 37%. Su modelo ligero en capital es hermoso, y están siendo más inteligentes con la IA, que ahora maneja aproximadamente un tercio de su soporte al cliente. Con 200 millones de identidades verificadas y 500 millones de reseñas en su base de datos, han construido algo que los competidores no pueden replicar fácilmente.

Se espera que la industria de viajes siga creciendo como porcentaje del PIB mundial, y Airbnb está posicionada para capturar esa tendencia. Las tres tienen fundamentos sólidos, pero se están negociando a niveles que sugieren que el mercado está subestimando su potencial. Vale la pena mantenerlas en el radar si piensas a largo plazo.