Las bolsas europeas sufrieron un fuerte golpe el martes, con varios índices cayendo a niveles de semanas o incluso meses atrás. La escalada en la situación en Oriente Medio afectó directamente la aversión al riesgo de los inversores, provocando una gran retirada de fondos de activos riesgosos.

Trump afirmó que este conflicto podría durar de 4 a 5 semanas, pero también podría extenderse mucho más allá de ese período, lo que llevó a los mercados a comenzar a evaluar seriamente el riesgo de un conflicto a largo plazo. El economista jefe del BCE, Philip Lane, advirtió claramente en una entrevista que la persistente tensión en Oriente Medio y la interrupción del suministro de petróleo y gas en la región podrían provocar un aumento significativo de la inflación en la zona euro y una caída abrupta en la producción. Lo que resulta aún más alarmante es que Irán afirmó haber cerrado el estrecho de Ormuz; si realmente se bloquea esta vía de transporte de petróleo crudo, que es la más importante del mundo, las consecuencias serían catastróficas.

La reacción del mercado fue muy directa. El índice paneuropeo Stoxx 600 cayó un 3.48%, el FTSE 100 del Reino Unido bajó un 2.75%, el DAX de Alemania cayó un 3.44%, el CAC 40 de Francia bajó un 3.45%, y el SMI de Suiza descendió un 3.1%. Otros mercados europeos también entraron en territorio rojo, con caídas entre el 3% y el 6% en Austria, Bélgica, República Checa, Dinamarca, Finlandia, Grecia, Islandia, Irlanda, Países Bajos, Noruega, Polonia, Portugal, España, Suecia y Turquía.

Las acciones bancarias volvieron a desplomarse, y las aerolíneas también sufrieron, ya que varias compañías anunciaron cancelaciones o cambios en sus vuelos. En el mercado británico, Intertek reportó mayores ingresos para el año fiscal 2025, pero sus acciones cayeron un 18.1%. DCC, Endeavour Mining, Persimmon, Antofagasta, IAG, Fresnillo y otras acciones cayeron entre un 3% y un 6%. La empresa de ingeniería industrial Smiths Group cayó significativamente tras anunciar la adquisición de DRC Heat Transfer por 164 millones de libras, mientras que Smith & Nephew subió un 3.6% en contra de la tendencia.

En el mercado alemán, Beiersdorf cayó un 19.8% debido a las perspectivas más débiles para 2026. Infineon, Bayer, Continental y Siemens, entre otras acciones blue chip, bajaron entre un 3% y un 7%. En Francia, ArcelorMittal cayó un 7.7%, Kering bajó un 6.5%, y otras grandes empresas también registraron caídas entre el 3% y el 7%.

En cuanto a datos económicos, la inflación anual en la zona euro en febrero subió al 1.9%, por encima del 1.7% de enero y de las expectativas del mercado del 1.7%. Estas cifras y datos confirman el impacto real del riesgo geopolítico en la economía. La inflación en Francia aceleró del 0.4% al 1.1%, en España subió del 2.4% al 2.5%, y en Italia del 1.0% al 1.6%. La inflación minorista en el Reino Unido se moderó del 1.5% en enero al 1.1% en febrero, y los precios de los alimentos bajaron del 3.9% al 3.5%.

En general, la valoración del mercado respecto al riesgo geopolítico todavía está en proceso de ajuste, y los precios del petróleo, las expectativas de inflación y las perspectivas de beneficios empresariales están siendo reevaluados. En este entorno, la presión sobre los activos riesgosos será difícil de aliviar a corto plazo.