Acabo de notar que el cacao cayó absolutamente hoy - los futuros de Nueva York bajaron más del 4% y los de Londres casi un 6.5%, alcanzando sus niveles más bajos en 2-3 años. Los compradores están siendo bastante reacios a entrar en los precios actuales, especialmente con Ghana y Costa de Marfil potencialmente reduciendo los pagos a los agricultores. Eso es increíble porque estos dos países suministran más de la mitad del cacao mundial, así que cuando se mueven, todo el mercado lo siente.

Lo que pasa es que, la oferta parece bastante sólida en este momento. Las previsiones apuntan a excedentes en el rango de 250-300 mil toneladas métricas para las próximas temporadas, y los inventarios acaban de alcanzar un máximo de más de 4 meses. Además, África Occidental tiene buenas condiciones de cultivo, por lo que la perspectiva de la cosecha es en realidad bastante fuerte. Mientras tanto, los fabricantes de chocolate también son reacios a comprar a estos precios - la demanda simplemente es débil en todos los ámbitos. Barry Callebaut reportó una caída del 22% en el volumen de ventas de cacao el último trimestre, y las cifras de molienda de Europa y Asia también fueron débiles.

Lo que es interesante, sin embargo, es que la producción de Nigeria podría caer un 11% la próxima temporada, así que se está gestando cierta tensión. Pero, honestamente, con tanto cacao acumulado y los compradores reacios a comprometerse en los niveles actuales, estoy atento para ver si bajamos aún más antes de que alguna verdadera resistencia se active. El mercado está definitivamente en modo de esperar y ver en este momento.