Estos días he vuelto a ver capturas de pantalla de altos rendimientos por re-pledge/compartir seguridad, decir que no da envidia sería mentira… pero realmente me da un poco de miedo ese tipo de “rendimiento acumulado” que al final solo deja ilusión. En pocas palabras, lo que recibes no es dinero ganado sin esfuerzo, sino que cargas con varias capas de riesgo: fluctuaciones en los activos subyacentes + cambios en las reglas del protocolo + multas/confiscaciones/juegos de nodos + cuando la liquidez se estrecha, no puedes escapar. Últimamente, la gente compara RWA y el rendimiento de los bonos del Tesoro con productos en cadena, y en realidad creo que eso es bastante útil: al menos en los bonos del Tesoro sabes más o menos qué estás ganando y en qué estás perdiendo. En la cadena, ahora solo me atrevo a probar con pequeñas posiciones, primero calculo claramente la tasa anual real, y luego pregunto “¿puedo dormir tranquilo en la peor situación?”, si puedo, me quedo; si no, retiro, así de simple.