Acabo de ver los últimos resultados de Broadcom y, honestamente, la historia del impulso de la IA se volvió aún más convincente. El CEO Hock Tan básicamente confirmó lo que todos estaban apostando: la demanda de IA no se está desacelerando, se está acelerando.

Entonces, esto fue lo que sucedió: los ingresos del primer trimestre fueron de 19.3 mil millones de dólares, un aumento del 29% en comparación con el año anterior. Eso no solo supera las expectativas, las aplasta. Los analistas esperaban 19.14 mil millones de dólares, por lo que Broadcom superó esa marca con facilidad. El beneficio por acción ajustado alcanzó los 2.05 dólares frente a la estimación de consenso de 2.02 dólares.

Pero la verdadera historia está en los números de IA. Los ingresos basados en IA aumentaron un 106% interanual hasta alcanzar los 8.4 mil millones de dólares. Hablamos de 12 trimestres consecutivos de crecimiento centrado en IA. Eso no es un pico aislado, es una tendencia sostenida. Tan destacó específicamente la fortaleza continua en soluciones de semiconductores de IA, con una demanda robusta de aceleradores de IA personalizados y redes de IA que impulsan la aceleración.

Lo que es sorprendente es la orientación futura. Tan pronostica ingresos del segundo trimestre de 22 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 47% en comparación con el año pasado. Eso está muy por delante de los 20.4 mil millones de dólares del consenso. Y, específicamente para IA, proyecta un crecimiento del 140% hasta 10.7 mil millones de dólares en el próximo trimestre. Mirando más allá, Tan ahora prevé ingresos por chips de IA de 100 mil millones de dólares para 2027. Ese tipo de visibilidad sugiere que esto no es solo hype.

La historia del efectivo también es sólida. El flujo de caja operativo alcanzó los 8.26 mil millones de dólares, con flujo de caja libre en 8 mil millones de dólares, lo que representa el 41% de los ingresos. La junta acaba de aprobar un nuevo programa de recompra de acciones por 10 mil millones de dólares hasta finales de 2026, y mantienen el dividendo trimestral en 0.65 dólares.

Lo que llamó mi atención es la valoración. A pesar de todo este crecimiento acelerado, la acción se negocia a solo 30 veces las ganancias futuras y 22 veces las ganancias esperadas del próximo año. Para una empresa que está entregando este tipo de impulso impulsado por IA, eso parece un precio de entrada razonable. La acción ya ha subido un 69% en el último año, pero si las proyecciones de Tan se mantienen, podría haber más potencial aquí. Vale la pena mantenerlo en tu radar si estás siguiendo el juego de infraestructura de IA.