Acabo de revisar algunas llamadas de analistas de Wall Street, y está surgiendo un patrón interesante en torno a las acciones de software en este momento. Cuatro nombres siguen apareciendo con un potencial de subida sólido, y honestamente, la narrativa de IA empieza a tener mucho sentido cuando profundizas en lo que estas empresas realmente están haciendo con sus plataformas existentes.

Empecemos con Oracle. La compañía lleva mucho tiempo en el mercado, pero lo que llama la atención es lo diversificadas que son sus fuentes de ingreso. Solo su división de software generó 5.87 mil millones de dólares el último trimestre, lo que representa aproximadamente el 36% de sus ingresos totales de 16.05 mil millones de dólares. La acción tiene un precio objetivo consensuado en 270 dólares, lo que implicaría un movimiento del 82% desde los niveles actuales. Un potencial de subida bastante significativo. Lo que me llamó la atención fue el comentario reciente de su CEO sobre integrar IA en las tres capas de su pila de software: infraestructura en la nube, su base de datos autónoma y herramientas de análisis, y aplicaciones. Estas ya son unidades de negocio enormes. La perspectiva de IA no está creando algo nuevo; potencialmente está potenciando lo que ya funciona.

Microsoft es un caso completamente diferente. Hablamos de una compañía con una capitalización de mercado de 3 billones de dólares, básicamente la cuarta empresa más grande que cotiza en público a nivel mundial. Su suite de Office está en todas partes: Word, Excel, PowerPoint, Outlook, OneNote. Casi 4 millones de empresas usan Microsoft 365, lo que crea una base de ingresos increíblemente pegajosa. Mientras tanto, Azure crece rápidamente en el lado de la nube. El último trimestre reportaron 81.3 mil millones de dólares en ingresos, un aumento del 17% interanual. Los analistas apuntan a un precio objetivo en torno a 596 dólares, lo que implica aproximadamente un 49% de potencial de subida. Cuando una empresa de este tamaño aún tiene esa trayectoria de crecimiento, vale la pena prestarle atención.

Palantir es un caso interesante porque actualmente están viendo una demanda explosiva. Sus plataformas Gotham, Foundry y Apollo trabajan junto a su plataforma de IA, AIP, que aprovecha modelos de lenguaje grandes. Los usuarios pueden introducir indicaciones detalladas y obtener insights y análisis en tiempo real desde cientos de fuentes de datos. En el lado comercial, ayudan a las empresas con análisis de competencia, optimización de la cadena de suministro, análisis de tendencias del mercado, gestión de inventarios. En el lado gubernamental, tienen alianzas con militares, agencias de inteligencia, Seguridad Nacional, IRS. El último trimestre reportaron 1.407 mil millones de dólares en ganancias, un aumento del 70% interanual. Cerraron contratos por un valor total de 4.26 mil millones en ese solo trimestre. El consenso del precio objetivo es 186 dólares, lo que representa un potencial de subida de aproximadamente el 38%.

Adobe completa la lista. La mayoría de la gente los conoce por Photoshop, Premiere Pro, Illustrator, la suite de Creative Cloud. También tienen Acrobat para PDFs. Lo interesante es que ya lanzaron Firefly, su modelo de IA generativa que permite a los usuarios crear gráficos e imágenes a partir de indicaciones de texto. Está integrado en Illustrator y Photoshop. Hubo mucho ruido a principios de este año sobre chatbots de IA que podrían estar afectando sus productos, y la acción cayó más del 25% por esas preocupaciones. Pero aquí está lo importante: sus ingresos siguen creciendo. El último trimestre alcanzó los 6.19 mil millones de dólares, un aumento del 10% interanual. Si sus productos realmente estuvieran quedando obsoletos, eso se reflejaría en las cifras. El precio objetivo está en torno a 408 dólares, sugiriendo un potencial de subida del 58%.

Lo que me llama la atención de estos cuatro es que no son startups intentando construir IA desde cero. Son plataformas de software establecidas, con bases de usuarios enormes y modelos de negocio probados. La integración de IA no es un movimiento de último recurso; es una forma de hacer que las herramientas en las que ya confían sean aún más valiosas. Oracle está integrando IA en toda su pila. Microsoft tiene Copilot integrado en todo su ecosistema. Palantir está incorporando capacidades de IA directamente en sus plataformas de análisis. Adobe está proporcionando a los profesionales creativos herramientas generativas que realmente pueden usar.

El mercado claramente ve potencial aquí. Si estos objetivos de subida se materializan, dependerá de la ejecución, pero la tesis tiene sentido: tomar software que ya es crítico para cómo operan las empresas, agregar capacidades de IA, y tendrás algo que será más difícil de desplazar y más valioso para los clientes.

Si te interesa seguir estos o analizar la tendencia más amplia de software más IA, Gate tiene buenas herramientas de gráficos y datos en tiempo real sobre todas estas posiciones. Vale la pena estar atento a cómo evoluciona esto en los próximos trimestres.