Acabo de enterarme de que TPB fue golpeada esta semana - bajó un 33% después de los resultados. He estado siguiendo esta compañía porque su negocio de bolsitas de nicotina es realmente impresionante, pero aparentemente Wall Street no le gustó lo que escucharon sobre la orientación para 2026.

Así que esto es lo que está pasando: Turning Point posee productos tradicionales como el tabaco para mascar Stoker's y papeles Zig-Zag, pero el verdadero motor de crecimiento son sus bolsitas de nicotina modernas orales. El último trimestre, ese segmento creció un 266% interanual hasta alcanzar los 41.3 millones de dólares. Eso es increíble. La cuestión es que, cuando comparas el tabaco para mascar con los productos de dip, las bolsitas básicamente están ganando terreno en el mercado tradicional: son convenientes, discretas y, honestamente, parecen estar ganando con los usuarios más jóvenes.

¿El problema? Para escalar este negocio de bolsitas de nicotina, están invirtiendo dinero en marketing y distribución en este momento, lo que está aplastando las ganancias a corto plazo. Están proyectando ingresos de Modern Oral de 180 millones de dólares a $190M en 2026, lo cual es enorme, pero se espera que las ganancias del primer trimestre caigan significativamente. Eso asustó a los inversores.

Pero aquí está la cosa: la acción se está negociando a un ratio P/S de 3.7, que en realidad es razonable para una compañía que crece tan rápido en un mercado con una economía unitaria sólida. Si crees que la historia de crecimiento de las bolsitas de nicotina continúa, esta caída podría valer la pena. Aún así, ha subido un 50% en el último año a pesar de la caída de esta semana.