He estado investigando algunas inversiones infravaloradas últimamente y me topé con algo que vale la pena compartir. La mayoría de las personas obsesionan con las ratios P/E al elegir acciones, pero hay otra métrica que no recibe suficiente atención: la relación precio-valor en libros. Es básicamente comparar lo que estás pagando por una acción versus lo que la empresa realmente vale en papel.

Aquí está lo interesante de la relación P/B. Cuando una acción cotiza a un P/B menor o igual a uno, básicamente estás comprando activos por debajo de su valor declarado. ¿Suena demasiado bueno para ser verdad? A veces lo es, pero otras veces es una oportunidad genuina. La fórmula es bastante simple: capitalización de mercado dividida por el valor en libros del patrimonio. Lo que realmente importa es entender qué significa el valor en libros en primer lugar.

El valor en libros es esencialmente lo que los accionistas obtendrían si la empresa liquidara todo mañana después de pagar las deudas. No es llamativo, pero es real. Para negocios con activos tangibles como fabricantes de automóviles o empresas de manufactura, esta métrica en realidad te dice algo significativo. ¿Para empresas tecnológicas que queman efectivo en I+D? No tanto.

He estado mirando empresas que cumplen varias condiciones: P/B menor o igual a la mediana de la industria, ratios P/E sólidos y perspectivas de crecimiento razonables. Ford llamó mi atención primero. La automotriz tiene una clasificación sólida y un crecimiento proyectado de EPS alrededor del 27% en los próximos años. Ese es el tipo de potencial que quieres ver junto con una valoración barata.

USANA Health Sciences es otra que vale la pena seguir. Están en productos nutricionales con una fuerte proyección de crecimiento del 12% en EPS. Strategic Education a través de Strayer University muestra un crecimiento proyectado del 15%. Luego está Patria Investments, que opera en mercados privados latinoamericanos, y Concentrix que maneja servicios empresariales habilitados por tecnología.

El filtro que usé fue bastante sencillo. Buscar acciones que cotizaran por debajo o igual a la mediana de la industria en P/B y P/S. Precio actual por encima de $5, volumen de negociación decente para poder entrar y salir, y rangos de analistas que sugieran sobrepasar al mercado. Esa última parte importa más de lo que la gente piensa.

Una advertencia, sin embargo: un P/B barato puede ser una trampa. A veces las acciones son baratas porque la empresa está obteniendo rendimientos terribles sobre sus activos o los activos mismos están inflados en el balance. Hay que profundizar más, cruzar con el P/E, revisar la situación de la deuda, analizar la calidad real de las ganancias. Un ratio bajo por sí solo no es una señal de compra.

La verdadera oportunidad surge cuando encuentras acciones que están genuinamente infravaloradas en relación con sus perspectivas de crecimiento y no solo son baratas porque algo está mal. Ahí está la verdadera ventaja en la inversión en valor.