He estado observando un cambio interesante en el mercado últimamente. El dinero fluye fuera de los bienes de consumo básicos y se invierte en acciones cíclicas, y honestamente, esto te dice todo lo que necesitas saber sobre hacia dónde creen los inversores que nos dirigimos.

Así que aquí está la cosa — los bienes de consumo básicos siempre han sido la inversión de confort. Cuando las cosas se ponen feas, la gente todavía necesita comer, comprar medicinas, tomar su café. Por eso Coca-Cola y empresas similares resistieron bastante bien en 2022 cuando todo lo demás se estaba desplomando. Pero ahora? Ahora que el mercado está rebotando, esas inversiones seguras y aburridas están siendo reemplazadas por algo mucho más emocionante.

¿Qué son exactamente los bienes cíclicos? Es básicamente lo opuesto. Son empresas que van muy bien cuando la economía está en auge — piensa en aerolíneas, restaurantes, marcas de lujo, fabricantes de automóviles. La gente gasta más en estas cuando tiene dinero extra. Pero en cuanto las cosas se aprietan, son las primeras en recortar en sus presupuestos. Las acciones del sector energético encajan aquí también, y viste cómo se desarrolló ese juego perfectamente. En 2020, cuando COVID arrasó con todo, el sector energético se desplomó con una pérdida del -33.7%. Avanzando rápido hasta 2022, cuando los precios del petróleo explotaron, la energía se recuperó con ganancias del +65.7%. Eso es acción cíclica en marcha.

Solo en marzo pasado, los inversores invirtieron casi 100 mil millones de dólares en ETFs con fuerte peso en cíclicos — industriales, materiales, energía. Mientras tanto, los ETFs de salud y bienes básicos estaban viendo salidas de fondos. Esto es comportamiento alcista típico. Cuando la gente empieza a asumir más riesgos así, generalmente significa que apuesta a que la economía tiene fuerza.

La diferencia en rendimiento es bastante salvaje. Los bienes de consumo básicos solo devolvieron un 4.2% en lo que va del año, en comparación con el +13.4% de energía. Empresas como Devon Energy y ExxonMobil registraron ganancias del 17% o más. Comparado con los bienes básicos que apenas se movieron en sus retornos, y ves por qué el dinero está rotando.

Ahora, esto no significa que los bienes básicos estén muertos. Históricamente superan en rendimiento durante las recesiones porque la demanda se mantiene pegajosa — la gente no puede dejar de comprar lo esencial. Pero en un mercado saludable? Los cíclicos los aplastan completamente. El índice de Consumo Discrecional promedió casi un 17% de retorno anual versus el escaso 11% de los bienes básicos.

La verdadera pregunta es dónde está tu cartera. Si eres optimista de que la economía se mantendrá fuerte, la exposición cíclica tiene sentido para un mayor crecimiento. Pero si estás cubriéndote, mantener algunos bienes básicos en la mezcla proporciona esa póliza de seguro. La mayoría de la gente probablemente debería tener ambos, solo ajustados según lo que pienses que pasará después. Claramente, el mercado está votando por la fortaleza cíclica en este momento, y esa es la señal a la que vale la pena prestar atención.