El momento lo es todo en las acciones de crecimiento, y Celsius podría estar alcanzando ese punto óptimo en este momento.

He estado observando esto de cerca desde la adquisición de Alani Nu, y la narrativa de recuperación realmente está tomando forma. La acción ha subido más del 100% en el último año, Bank of America acaba de pasar de rendimiento inferior a compra, y las últimas ganancias muestran por qué el mercado está prestando atención.

Esto es lo que está sucediendo: Alani Nu impulsó los ingresos pro forma un 136% hasta los 370 millones de dólares, mientras que las ventas totales aumentaron un 117% hasta 721,6 millones de dólares. La marca Rockstar, recientemente adquirida, añadió otros 45 millones de dólares. Las ventas minoristas subieron un 24,4%, con Alani específicamente aumentando un 76,9%. Las ventas en Norteamérica aumentaron un 124%. Estos no son aumentos marginales, esto es un impulso real.

La historia de rentabilidad es igualmente convincente. El EPS ajustado subió un 86% hasta 0,26 dólares, y el EBITDA ajustado creció un 113% hasta 134,1 millones de dólares. La dirección espera que los márgenes brutos estén en el rango bajo del 50% una vez que las integraciones se asienten, lo que sugiere más potencial a medida que optimizan.

Ahora, aquí es donde la tesis de que es el mejor momento para comprar se vuelve interesante: el verdadero catalizador por delante es la expansión de la distribución. Alani está en transición a la red de distribución de PepsiCo, y tanto las marcas Alani como Celsius esperan obtener una ganancia significativa en espacio en los estantes esta primavera. Cuando ves ganancias en distribución como estas, generalmente es cuando el crecimiento se acelera aún más.

En cuanto a la valoración, se cotiza alrededor de 34 veces las ganancias futuras de 2026. No es barato, pero es razonable para una empresa que crece de manera tan agresiva. La pregunta clave es si crees que la historia de distribución se desarrollará en los próximos 12 meses.

Aquí está mi opinión: El mejor momento para comprar acciones de crecimiento es cuando la distribución se expande y los márgenes mejoran simultáneamente. Celsius cumple con ambos requisitos en este momento. Pero vigila de cerca las ganancias en espacio en los estantes de primavera: una vez que esas ganancias estén en gran medida completas y el crecimiento se normalice, los múltiplos tienden a comprimirse. Así que, si estás pensando en esta, no te quedes demasiado tiempo en la posición. La ventana para el mejor momento para comprar probablemente se mida en meses, no en años.