He estado investigando sobre ETFs de bonos últimamente y encontré algo interesante al comparar dos opciones populares. Si estás mirando IGIB y MUB, en realidad son bastante diferentes a pesar de que ambos son productos de iShares.

Así que IGIB es la opción de bonos corporativos - tiene más de 3,000 bonos corporativos de grado de inversión con vencimientos de 5 a 10 años. Obtienes un rendimiento de dividendos del 4.6% y la ratio de gastos es solo 0.04%. ¿La desventaja? Es más arriesgado. En los últimos 5 años, tuvo una caída máxima de aproximadamente el 20.6%. Aún así, si quieres ingresos directos por préstamos corporativos, esto es sólido.

MUB es el fondo de bonos municipales, y aquí es donde se vuelve interesante para la planificación fiscal. Tiene más de 6,200 bonos municipales exentos de impuestos, lo que significa que los ingresos son libres de impuestos federales. Eso es enorme si estás en una categoría alta de impuestos. El rendimiento es menor, del 3.1%, pero recuerda: ese ingreso es libre de impuestos. La ratio de gastos es ligeramente superior, del 0.05%, y el perfil de riesgo es más suave con una caída máxima de alrededor del 11.9%.

Mirando los números, IGIB devolvió un 3.8% en el último año, mientras que MUB hizo un 1.4%. Pero el estado libre de impuestos de MUB cambia las cuentas dependiendo de tu categoría fiscal. Si pagas más del 35% en impuestos, ese rendimiento libre de impuestos podría en realidad superar el retorno neto de IGIB después de impuestos.

La verdadera pregunta para mí es si quieres un rendimiento nominal más alto o eficiencia fiscal. IGIB si buscas ingresos y puedes manejar la volatilidad. MUB si quieres esa ventaja libre de impuestos en una cuenta gravada. Ambos son opciones diversificadas sólidas, solo estrategias diferentes para distintas situaciones.