Acabo de ponerme al día con la acción del mercado del azúcar de la semana pasada. Los contratos de Nueva York se vieron bastante afectados: los futuros de marzo cayeron un 1.23% después de que surgieran informes de que China podría imponer impuestos más altos a las bebidas azucaradas. Esa preocupación por la demanda es exactamente lo que socava los precios cuando ya hay preocupaciones de exceso de oferta en el mercado. Mientras tanto, los números de producción de Brasil son mixtos. Claro, redujeron la molienda de caña para azúcar recientemente, pero la producción acumulada todavía está ligeramente en positivo año tras año. Una desconexión interesante allí. Lo que realmente me llama la atención, sin embargo, es cuánto se han acortado los fondos en el azúcar de Nueva York. Sus posiciones netas cortas alcanzaron un máximo histórico hace unas semanas: ese tipo de posicionamiento extremo podría cambiar rápidamente si cambia el sentimiento. Entre la intensificación de las exportaciones de India y múltiples analistas que pronostican un exceso global continuo, los vientos en contra parecen reales. Pero esa cobertura extrema en corto podría ser una carta inesperada.