Recientemente me preguntaron otra vez de qué “de dónde provienen los beneficios” en LST/re-pledge. En pocas palabras, esa base es la recompensa que da la capa de consenso, la capa adicional generalmente es: alguien dispuesto a gastar dinero en alquilar tu seguridad/recursos de validación, o el proyecto usa incentivos para mantenerte bloqueado a cambio de crecimiento. Suena bastante razonable, pero los riesgos también son bastante directos: la misma garantía es prometida repetidamente, y cuando ocurre un problema todos acuden a hacer un retiro forzado; además, están los problemas de los contratos/oráculos/operadores, en la cadena parecen transparentes, pero en realidad todavía hay muchas fronteras de confianza.

Mi enfoque actual es tratar esa “capa adicional” como ingresos de alta volatilidad, primero pregunto: ¿quién está pagando, por qué puede seguir pagando, y en el peor caso qué es lo que realmente recuperaré? Aprovechando también para pensar en el tema de los derechos de autor en NFT, los creadores quieren ingresos estables, las plataformas de intercambio quieren liquidez; LST también funciona así, si quieres mayores beneficios necesitas introducir más juegos y fricciones, al final todos están tirando de la misma manta. De todos modos, prefiero ir despacio, mejor ganar menos que arriesgar mi sueño de dormir en la pila de paja.