He estado observando bastante de cerca los gráficos de los metales preciosos últimamente, y se está formando una configuración técnica interesante aquí. El oro ha estado consolidándose alrededor del nivel de $2000, y si puede romper decisivamente por encima de $2100, el impulso podría llevarlo mucho más alto. Ese es el nivel clave que todos están vigilando.

Lo que realmente ha llamado mi atención es el panorama más amplio. Estamos viendo un cambio demográfico importante que está remodelando cómo se desarrolla la inflación. La generación de los baby boomers ahora está mayormente jubilada, lo que cambia completamente la dinámica de consumo y producción en comparación con las últimas décadas. Añade a eso el problema del envejecimiento de la fuerza laboral en China, y tienes un viento en contra estructural contra las tendencias deflacionarias que vimos en los años 2010.

El panorama técnico en el oro parece alcista: estamos viendo patrones clásicos de ruptura formarse, y los mineros están empezando a moverse. Si el oro sigue subiendo desde aquí como sugieren los gráficos, podría ser el comienzo de algo más grande. La pregunta no es realmente si el oro seguirá subiendo a corto plazo, sino hasta qué punto puede extenderse realmente este movimiento.

Personalmente, creo que estamos en las primeras etapas de lo que podría ser un avance sostenido. Los bancos centrales siguen imprimiendo, los déficits siguen expandiéndose, y los activos físicos se están volviendo más atractivos. La configuración se siente adecuada para que los metales preciosos hagan una carrera seria hacia arriba.