Seré directo contigo -- si alguien pregunta por qué tengo Pfizer y no tengo ninguna intención de vender, la respuesta es bastante simple. Ya estoy en ello, y no veo razón para salir.

Pfizer ha tenido un período difícil últimamente, sin duda. La acción ha sido lenta, promediando solo un 6.5% de ganancias anuales en los últimos 15 años, y en realidad ha bajado un 8.8% anual en los últimos tres años. Pero esto es lo que llamó mi atención y me mantiene invertido: ese dividendo está en un rendimiento del 6.4% en este momento. Estamos hablando de una compañía que ha pagado 349 dividendos trimestrales consecutivos. Eso son 29 años de pagos ininterrumpidos. No ves esa consistencia en todas partes.

Mira, Pfizer es un peso pesado farmacéutico con una capitalización de mercado de alrededor de 154 mil millones de dólares. Han estado en marcha desde 1849 -- sobrevivieron a la Guerra Civil, a la Gran Depresión, a todo. Cuando llegó el COVID, se convirtieron en un nombre familiar con su vacuna y el tratamiento Paxlovid. Esos productos les generaron mucho dinero, pero obviamente esa fuente de ingresos se ha normalizado. El mercado ha reajustado el precio de la acción en consecuencia, lo que en realidad lo hace interesante ahora mismo. La relación P/E futura ronda alrededor de 8.8, por debajo del promedio de cinco años de 9.8.

¿Qué me impide irme? La cartera de productos en desarrollo. Sí, algunos de sus principales medicamentos enfrentan vencimientos de patentes -- eso es real. Pero la compañía no está inactiva. Tienen 102 candidatos en desarrollo, con 32 en etapas avanzadas de ensayos de fase 3. Incluso están invirtiendo en medicamentos GLP-1, que es donde está la atención del mercado en este momento. En 2025, invirtieron 10.4 mil millones de dólares en I+D. Eso es dinero serio dedicado a la innovación.

El crecimiento del dividendo no ha sido explosivo -- promediando alrededor del 3% de aumento anual en cinco años -- pero es constante y confiable. Eso es lo que realmente me atrae. No apuesto a que esto se convierta en una acción de crecimiento explosivo. Estoy acumulando ese ingreso mientras la compañía trabaja en su próxima generación de productos.

Las cifras recientes muestran una caída del 3% en ingresos año tras año, pero eso se debe a que los productos relacionados con COVID han desaparecido. Excluyendo eso, obtienes un crecimiento operativo del 9% en el cuarto trimestre, con un crecimiento operativo del 6% en todo 2025. Esa es la base del negocio funcionando bastante bien.

No voy a pretender que esto sea una situación de comprar y olvidar. Necesitas seguir de cerca el progreso de su cartera de productos y asegurarte de que el dividendo siga siendo sostenible. Pero en este momento, con esta valoración y este rendimiento, me quedo feliz donde estoy. Desde mi punto de vista, si buscas ingresos estables y crees en su ejecución en I+D, esto también podría funcionar para ti. Solo haz tu tarea sobre su cartera antes de comprometerte -- ahí es donde se desarrolla la verdadera historia.