Acabo de revisar el mercado alemán esta mañana y el DAX está subiendo pero apenas - solo un 0.12% de ganancia, situándose alrededor de 24,931. Las acciones bancarias llevan la mayor parte del peso aquí, lo cual tiene sentido dado la fortaleza del sector que hemos estado viendo. Deutsche Bank y Commerzbank ambos suben aproximadamente un 2%, así que esas son las verdaderas fuentes de las ganancias del DAX.

El ambiente se siente bastante cauteloso, sin embargo. Todos están esperando las minutas de la Fed y los volúmenes de negociación son bajos, probablemente por el feriado en EE. UU. Es interesante notar que el DAX, que proviene del índice principal de Alemania, tiende a ser sensible a las señales económicas más amplias de Europa. Algunos de los nombres más grandes como Siemens en realidad bajan un 2.7%, mientras que Heidelberg Materials sube un 2.3%. En general, un panorama mixto.

Lo que llamó mi atención fue los datos de producción industrial de la Eurozona que acaban de salir. La producción en realidad cayó un 1.4% mes a mes en diciembre, la primera caída en cuatro meses. Eso no es bueno. Desde la perspectiva alemana, el DAX muestra lo interconectado que está todo, porque este tipo de debilidad se propaga por todo el índice. Año tras año, solo sube un 1.2% ahora frente a un 2.2% en noviembre, por lo que la tendencia claramente se está desacelerando. Volkswagen tuvo algo de bombo anteriormente sobre reducir costos un 20% para 2028, pero devolvió esas ganancias, así que los inversores no están muy convencidos en este momento.