Acabo de pensar en esto—cuando los riesgos geopolíticos aumentan como hemos estado viendo últimamente, en realidad hay un manual que tiene sentido. El mercado ha estado muy inestable con las tensiones en Oriente Medio, pero esto fue lo que llamó mi atención: los movimientos de dinero real no siempre se tratan de perseguir las jugadas de mayor crecimiento. A veces se trata de encontrar empresas que realmente puedan soportar la tormenta.

Las acciones con bajo apalancamiento han estado en mi radar precisamente por esta razón. Hablamos de empresas que no llevan una gran cantidad de deuda en relación con su patrimonio. Suena aburrido, pero cuando las cosas se ponen inestables, esto importa mucho más de lo que la gente se da cuenta.

Déjame explicar por qué esto importa. Cuando evalúas la fórmula del precio por acción de una acción y la salud financiera general, la relación deuda-capital es una de las primeras cosas que miro. Es sencillo: pasivos totales divididos por el patrimonio de los accionistas. Número más bajo = menos riesgo financiero. Tan simple como eso.

He estado revisando los informes de ganancias recientes, y algunos nombres siguen destacando. Everus Construction Group acaba de publicar resultados del cuarto trimestre—los ingresos subieron un 33.1% hasta 1.010 millones de dólares, las ganancias aumentaron un 61.2% año tras año. Eso es una ejecución sólida. Telefonica Brasil mostró un crecimiento constante con un aumento del 7.1% en ingresos en el cuarto trimestre, respaldado por un fuerte rendimiento en móvil y fibra. Laureate Education fue aún más impresionante con un crecimiento del 28% en ingresos y una mejora del 88.7% en EPS, además anunciaron una recompra de acciones por 150 millones de dólares.

Luego está HNI Corp con un crecimiento del 38.3% en ventas netas, y Costco reportó ventas por 21.330 millones de dólares solo en enero—un 9.3% más que el año pasado. Estos no son nombres llamativos, pero el crecimiento en ganancias es real.

Lo que importa aquí es la combinación: ganancias recientes fuertes, baja carga de deuda y valoraciones razonables. Cuando intentas averiguar la fórmula real del precio por acción que tiene sentido, quieres empresas que crecen sin sobreapalancarse. Las estimaciones de consenso para estos nombres sugieren un impulso continuo—se espera un crecimiento en ganancias del 10-25% para 2026, dependiendo de la acción.

Obviamente, esto no se trata de escoger ganadores en un mercado alcista. Se trata de elegir empresas que no colapsarán si las cosas empeoran. En tiempos inciertos como estos, esa es en realidad la jugada más inteligente. Si estás mirando tu cartera y te preguntas en qué dirección inclinarte, esto podría valer la pena considerarlo.