Acabo de notar que los bonos del Tesoro hicieron un impulso notablemente fuerte al alza el martes después de que la publicación de ventas minoristas más débil de lo esperado. El rendimiento a 10 años cayó 5.1 puntos básicos a 4.147%, alcanzando su cierre más bajo en casi un mes. Los precios se mantuvieron sólidos durante todo el día, lo cual, honestamente, tiene sentido dado lo que informó el Departamento de Comercio.

Las ventas minoristas de diciembre prácticamente se mantuvieron estables, lo que sorprendió a mucha gente. Todos esperaban un aumento del 0.4%, pero no obtuvimos nada. Incluso excluyendo las ventas de autos, todavía fue plano. Kathy Bostjancic de Nationwide resumió bastante bien la situación: los consumidores simplemente hicieron una pausa después de gastar mucho en octubre y noviembre. Ella espera que el primer trimestre se recupere, con reembolsos de impuestos potencialmente 50 mil millones de dólares más altos que el año pasado ayudando en el proceso.

En el lado laboral, los precios de importación subieron como se esperaba en diciembre. Lo que realmente hay que observar ahora es el informe de empleo del miércoles, que se retrasó debido al cierre la semana pasada. El mercado está considerando alrededor de 70,000 nuevos empleos para enero después de 50,000 en diciembre. Parece que estamos obteniendo una imagen más clara de hacia dónde se dirige el gasto del consumidor de cara al nuevo año.