Acabo de notar que Zebra Technologies tuvo un gran impulso esta mañana: las acciones subieron alrededor del 20% en la apertura. Resulta que sus números del cuarto trimestre fueron sólidos, pero honestamente la verdadera historia es la orientación futura que acaban de publicar. La dirección vino mucho más optimista de lo que Wall Street esperaba para el próximo trimestre.

Las ventas del cuarto trimestre alcanzaron los 1.48 mil millones de dólares (un aumento del 10.6% interanual) y las ganancias por acción fueron de 4.33 dólares ajustados. Nada extraordinario allí, prácticamente en línea con el consenso. Pero luego guiaron para 1.48 mil millones de dólares en ingresos el próximo trimestre con 4.18 dólares por acción, ambos números significativamente por encima de las estimaciones actuales de Wall Street. Eso fue lo que emocionó a la gente.

Lo interesante de Zebra es que básicamente están jugando el ángulo de infraestructura de IA sin ser una jugada obvia de IA. Hacen seguimiento de inventario y gestión de datos para minoristas, fabricantes, atención médica, cadenas de comida rápida, todos los lugares que necesitan digitalizar operaciones. Las herramientas de recopilación de datos que proporcionan encajan perfectamente en el análisis de IA. La dirección incluso mencionó cómo están posicionados como proveedores de soluciones de IA para las operaciones comerciales en primera línea.

Sin embargo, se avecinan vientos en contra en los márgenes: se espera que los costos de los chips de memoria presionen las ganancias hasta 2026. Pero aún así están guiando un crecimiento de beneficios a pesar de eso, lo cual es sólido. La acción se está negociando a 2.7 veces las ventas y 28 veces las ganancias pasadas, pero el P/E futuro es solo 14 veces, por lo que la valoración parece razonable si la historia de crecimiento se mantiene.