Acabo de captar algo interesante en la reciente llamada de resultados de Amazon que vale la pena analizar. Todo el mundo sigue hablando de cómo AWS supuestamente está perdiendo terreno frente a Azure y Google Cloud, pero Andy Jassy aparentemente se cansó de esa narrativa.

Aquí está la cosa: sí, Google Cloud registró un crecimiento del 36% y Azure alcanzó el 39% en su último trimestre, mientras que AWS llegó al 24%. En la superficie, eso parece indicar que AWS se está quedando atrás en la carrera por la cuota de mercado de proveedores de la nube. Pero Jassy hizo un punto que realmente importa: AWS agregó 21.200 millones de dólares en ingresos el año pasado. ¿Google Cloud? 15.500 millones de dólares. Azure alrededor de 19 mil millones. Cuando hablas de ingresos incrementales puros y de la cuota de mercado total de proveedores de la nube, AWS todavía está jugando en una liga completamente diferente.

Las cifras son honestamente bastante impactantes. La utilidad operativa de AWS alcanzó los 45.600 millones de dólares en 2025 en comparación con los 13.900 millones de Google Cloud. Eso ni siquiera es cercano. AWS es más del doble del tamaño de Google Cloud y significativamente más grande que Azure. Y eso antes de considerar lo que Amazon planea hacer a continuación: están invirtiendo 200 mil millones de dólares en CAPEX este año, principalmente para infraestructura de AWS y AI. Básicamente están diciendo que no van a ceder nada.

Lo que llamó mi atención fue cómo lo enmarcó Jassy. Recordó a los inversores que tener un 24% de crecimiento en una tasa anualizada de 142 mil millones de dólares es fundamentalmente diferente a un porcentaje de crecimiento más alto sobre una base mucho más pequeña. Esa es la verdadera historia de la cuota de mercado de los proveedores de la nube que la gente no está viendo. AWS también acaba de registrar su crecimiento de ingresos más rápido en 13 trimestres, y su división de chips (Graviton y Trainium para AI) alcanzó una tasa anualizada de 10 mil millones de dólares creciendo en triple dígitos.

Entiendo por qué la gente se enfoca en el porcentaje de crecimiento: es más dramático. Pero cuando miras quién realmente está ganando la batalla por la cuota de mercado de los proveedores de la nube, los números absolutos te dicen algo diferente. AWS inventó todo este negocio y todavía son el jugador dominante por un margen significativo. La verdadera pregunta es si esa ventaja se mantendrá a medida que las cargas de trabajo de AI escalen.