Acabo de notar algo interesante sobre Domino's que vale la pena analizar más a fondo. Berkshire Hathaway ha estado construyendo silenciosamente una posición masiva en DPZ—estamos hablando de casi 3.35 millones de acciones ahora, lo que les da poco menos del 10% de la empresa. Eso es una apuesta de 1.4 mil millones de dólares, y el hecho de que hayan seguido comprando durante una caída del 20% desde el tercer trimestre de 2024 hasta finales de febrero te dice algo sobre su convicción.

Lo que es sorprendente es cómo esto se desarrolla en el mercado real de pizzas. Domino's generó 9.95 mil millones de dólares en ventas minoristas en EE. UU. el año pasado, mientras que Pizza Hut (la subsidiaria en dificultades de Yum! Brands) solo logró 5.11 mil millones. DPZ creció un 4.7% mientras Pizza Hut se contrajo un 8%. Mientras tanto, Yum está cerrando 250 locales de Pizza Hut en 2026 y Domino's está abriendo más de 175 nuevas tiendas. Eso no es solo ganar—es tomar sistemáticamente cuota de mercado del único competidor que importa.

El contexto de ganancias también respalda el caso alcista. Los ingresos del cuarto trimestre alcanzaron 1.54 mil millones de dólares, superando las estimaciones, y el EPS ajustado fue de 5.35 dólares. La dirección pronosticó un crecimiento de ventas globales del 6% en 2026, mostrando que están acelerando desde el ritmo del 5.4% del año pasado. Nada espectacular, pero una ejecución sólida de un líder del mercado.

Aquí es donde se vuelve interesante para los cazadores de valor: la acción cotiza a un P/E futuro de 21.5x, lo que está un 16% por debajo de su promedio de tres años de 25.7x. Así que estás obteniendo un generador de valor de calidad con un descuento respecto a la historia. Y acaban de aumentar el dividendo trimestral un 15% a 1.99 dólares, lo que se traduce en aproximadamente un rendimiento del 2%, significativamente más alto que el 1.1% del S&P 500. Han estado creciendo ese dividendo a un 18% anual durante cinco años, lo cual es realmente raro entre las acciones de gran capitalización en EE. UU.

La posición de 1.4 mil millones de dólares de Berkshire básicamente indica que ven un potencial real aquí. Líder en cuota de mercado con un competidor debilitado, valoración razonable y crecimiento constante del dividendo. Ya sea que mires esto desde un ángulo de crecimiento o de ingreso, hay algo que analizar.