Acabo de mirar el último movimiento de Apple en el espacio de PC, y es un momento interesante dado la presión que enfrentan en este momento. La compañía acaba de lanzar nuevos modelos de MacBook Air y MacBook Pro, ambos equipados con la línea de chips M5, mientras que sus cifras de ventas de Mac han estado bajando. Estamos hablando de un trimestre de 8.39 mil millones de dólares para Mac, con una caída del 6.7% interanual. Ese es el tipo de contexto que te hace preguntarte si estos nuevos dispositivos realmente pueden cambiar las cosas.

Lo que llamó mi atención es el panorama competitivo contra el que compiten. Lenovo tiene una participación del 27.2% en el mercado de PC, HP tiene 21.5%, Dell alcanza el 16.5%, y Apple mantiene el 9.4%. Así que sí, son claramente la desfavorecida en el mercado general de PC, aunque sean un gigante tecnológico. El mercado de PC en general creció un 9% el año pasado con más de 270 millones de unidades enviadas a nivel mundial, pero la participación de Apple no ha estado exactamente en ascenso.

En cuanto a los productos, la nueva línea de Mac sí parece sólida desde la perspectiva de las especificaciones. Los chips M5 Pro y M5 Max usan esta nueva Arquitectura Fusion que básicamente conecta dos chips en un solo sistema en chip. Hablan de un rendimiento de IA hasta cuatro veces mejor en comparación con la generación anterior, que es el tipo de titular que llama la atención en estos días. El MacBook Air viene con el chip M5 básico, comenzando en 512GB de almacenamiento y llegando hasta 4TB, con Wi-Fi 7 y hasta 18 horas de duración de batería. Los modelos Pro van aún más lejos con las opciones M5 Pro y M5 Max, SSDs más rápidos y ese Neural Accelerator en cada núcleo de GPU.

Pero esto es lo que pienso: solo las especificaciones no siempre mueven la aguja. HP ya advierte que los volúmenes de PC van a caer en su año fiscal 2026, y esperan que el ciclo de actualización de Windows 11 pierda impulso para mediados de año. Dell es más optimista respecto a los ciclos de renovación comercial, pero ese es un segmento específico. Para que Apple realmente revierta esa caída del 6.7%, necesitan que estos dispositivos Mac hagan más que solo estar en las hojas de especificaciones. También hay que tener en cuenta la valoración: Apple cotiza a un P/E futuro de 30x frente al sector tecnológico en general, que está en 24.9x, por lo que ya hay un cierto precio premium incorporado. Las estimaciones de consenso pronostican un crecimiento de beneficios del 12.7% en el año fiscal 2026, lo cual sería sólido si logran cumplirlo. Pero la verdadera prueba será si estas nuevas máquinas Mac pueden captar más de ese mercado global de PC de 270 millones de unidades o si simplemente están reorganizando la base de clientes existente de Apple.