Acabo de revisar las últimas ganancias de Smith & Nephew y los números son bastante sólidos. La empresa de tecnología médica vio cómo la ganancia antes de impuestos saltó a 779 millones de dólares desde 498 millones de dólares año tras año, lo cual es un buen aumento. Los ingresos alcanzaron los 6.16 mil millones de dólares, un aumento del 6.1 por ciento, con un crecimiento orgánico del 5.3 por ciento, no explosivo pero constante.

Lo que me llamó la atención fue la mejora en el margen. La ganancia operativa subió un 15.5 por ciento a 1.21 mil millones de dólares y el margen se expandió 160 puntos básicos hasta el 19.7 por ciento. Ese es el tipo de mejora en eficiencia operativa que generalmente indica una buena ejecución de la gestión. El EPS creció hasta 71.6 centavos desde 47.0 centavos, y el EPS ajustado fue de 102.0 centavos frente a 84.3 centavos del año anterior.

La junta también está aumentando el dividendo: pago final de 24.1 centavos por acción, frente a 23.1 centavos. La distribución anual total es de 39.1 centavos, un aumento del 4.3 por ciento. Las empresas generalmente no aumentan los dividendos a menos que tengan confianza en el flujo de caja, así que eso es una señal decente.

Al mirar su orientación, esperan un crecimiento de ingresos de alrededor del 7.8 por ciento para el año fiscal 2026, con un crecimiento subyacente que se acelerará hasta aproximadamente el 6 por ciento. El crecimiento de la ganancia operativa en base orgánica debería alcanzar alrededor del 8 por ciento a pesar de algunos vientos en contra. También han establecido metas para el año fiscal 2028 con una aceleración significativa planificada. Para una empresa de dispositivos médicos de gran capitalización, este tipo de ejecución constante es lo que quieres ver en una compañía como Smith & Nephew.