He estado viendo los últimos resultados de Nvidia y hay algo bastante sorprendente que merece atención. Acaban de publicar los resultados del cuarto trimestre fiscal -- 68 mil millones de dólares en ingresos, un aumento del 73% año tras año. Ese tipo de crecimiento esperarías de una startup, no de una empresa de este tamaño. El beneficio por acción fue de 1,62 dólares, superando las estimaciones. Solo el segmento de centros de datos generó 62,3 mil millones de dólares con un crecimiento del 75% interanual.

Aquí es donde se pone interesante. El analista de Wedbush, Matt Bryson, acaba de elevar su objetivo de precio a 300 dólares, sugiriendo un potencial alcista del 67% desde los niveles actuales. Si eso sucede, estamos hablando de una capitalización de mercado que se acerca a los 7,3 billones de dólares. Sí, leíste bien -- billones con B.

Lo que me llamó la atención es la orientación futura. Nvidia pronostica 78 mil millones de dólares en ingresos en el primer trimestre, lo que sería un crecimiento del 77% interanual. Y aquí está lo sorprendente -- la dirección tiene un historial documentado de ser conservadora con las previsiones. Han superado las expectativas tanto de ingresos como de beneficios en ocho de los últimos nueve trimestres. Así que probablemente hay más potencial de crecimiento incorporado en ese número de 78 mil millones de dólares de lo que parece a simple vista.

Las matemáticas empiezan a tener sentido cuando miras el panorama general. El CEO Jensen Huang ha dicho que el gasto en infraestructura de centros de datos podría alcanzar los 1 billón de dólares anualmente para 2028. Si Nvidia captura incluso cerca del 30% de ese gasto en IA como beneficio, estamos hablando de aproximadamente 300 mil millones de dólares en beneficios anuales potenciales. Eso supera con creces los 120 mil millones de dólares en ingresos netos que acaban de registrar. Escalando eso en unos años, sí, una valoración de 7 billones no es un número de fantasía.

En cuanto a valoración, a 22 veces las ventas futuras, la acción no parece sobrevalorada. Para una empresa que crece tan rápido y domina el espacio de infraestructura de IA, eso es en realidad razonable. Los vientos de cola seculares en torno a la IA no van a desaparecer -- si acaso, están acelerando.

Creo que el mercado todavía no se da cuenta de cuánto margen de crecimiento tiene Nvidia. La narrativa en torno a la IA ha impulsado los mercados durante años, pero la verdadera jugada en infraestructura todavía está en sus primeras etapas. Ya sea que estés mirando esto para tu cartera o simplemente siguiendo dónde están surgiendo las oportunidades de un billón de dólares, vale la pena mantenerlo cerca.