Acabo de notar algo interesante en los últimos informes de fondos. Portolan Capital Management vendió unas 295 mil acciones de e.l.f. Beauty en el cuarto trimestre por aproximadamente 29 millones de dólares. La acción ha subido más del 20% en el último año, así que esto parece una jugada clásica de "tomar ganancias".

Lo que llamó mi atención es que después de la venta, e.l.f. Beauty cayó a menos del 1% de su cartera. El fondo se enfoca principalmente en tecnología industrial y semiconductores, así que una marca de belleza de consumo era de por sí una anomalía. Parece que están rotando ganancias hacia sus áreas de convicción principales.

La compañía en realidad está haciendo un trabajo sólido, aunque: las ventas netas aumentaron un 38% año tras año en su último trimestre, y han logrado la combinación viral de marketing + precios competitivos que encanta a los compradores más jóvenes. Es una de esas marcas nobles que ha logrado destacarse en un mercado de cosméticos muy concurrido. Pero entiendo por qué un fondo con una tesis diferente reduciría la posición, especialmente después de un ciclo tan fuerte.

El fondo todavía posee unas 192 mil acciones por un valor de aproximadamente 14.6 millones de dólares a fin de año. No es una salida completa, solo un recorte estratégico. Tiene sentido para el reequilibrio de la cartera.