Así que Sphera acaba de vender todas sus 15,000 acciones de Check Point—eso es como que $3.1 millones se vayan por la puerta en el cuarto trimestre. Interesante timing considerando que la acción ha bajado un 25% en el último año mientras que el mercado en general ha sido mucho mejor. El fondo tenía esto como solo el 1% de su cartera de todos modos, así que no es una posición grande, pero aún así vale la pena notar que se fueron por completo.

¿Tiene sentido entonces? El crecimiento de Check Point es bastante mediocre en comparación con CrowdStrike o Palo Alto—solo un 6% de crecimiento en ingresos en 2025. Sí, son rentables con un P/E razonable de 17, pero eso aparentemente no es suficiente para mantener el interés en las acciones de ciberseguridad en este momento. La incertidumbre en IA ha estado golpeando a todo el sector de software.

Sus principales participaciones después de esta salida son los sospechosos habituales—Meta, Amazon, Microsoft, Tesla. Bastante típico en cuanto a enfoque en mega-cap tech. Me pregunto si más fondos están rotando silenciosamente fuera de ciberseguridad hacia los nombres más grandes, o si Check Point específicamente simplemente perdió su atractivo. De cualquier manera, que $3.1 millones se redirijan a otro lado dice algo sobre hacia dónde fluye el capital en estos días.