He estado observando el mercado de bonos de cerca últimamente y hay algo interesante que los inversores en renta fija podrían querer tener en cuenta.

Así que aquí está la cosa: cuando las tasas de interés bajan, la mayoría de la gente no se da cuenta de cómo esto realmente se desarrolla en el mundo de los bonos. Los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta a los rendimientos. Cuando las tasas caen, los bonos más antiguos con mayores rendimientos de repente se vuelven mucho más valiosos. Eso es exactamente lo que hemos estado viendo. La Reserva Federal recortó las tasas en septiembre, y desde entonces los índices de bonos han subido alrededor del 6%. Un movimiento bastante sólido si te posicionaste correctamente.

Si tienes un presupuesto ajustado y estás tratando de entender qué pasa con los bonos cuando las tasas de interés bajan, los bonos del Tesoro son la opción obvia. Los bonos del Tesoro a cinco y diez años son tu punto ideal aquí: básicamente son libres de riesgo y reaccionan más directamente a los recortes de tasas. Puedes asegurar los rendimientos relativamente altos de hoy y potencialmente vender más tarde a un precio premium a medida que los nuevos bonos del Tesoro pagan tasas más bajas. Los bonos del Tesoro a 30 años a largo plazo pueden ser más riesgosos porque son más sensibles a los cambios en el gasto gubernamental.

Los bonos municipales son otra opción que vale la pena considerar. Los beneficios fiscales son reales: no pagas impuesto federal sobre la renta en los intereses, y a menudo tampoco impuesto estatal. Para las personas con ingresos más altos preocupadas por las futuras tasas impositivas, comprar bonos municipales a largo plazo a las tasas de hoy tiene sentido. Estás asegurando ingresos libres de impuestos mientras capturas esas ganancias a medida que los precios suben cuando las tasas de interés disminuyen.

Los bonos corporativos, especialmente los de grado de inversión, ofrecen rendimientos sólidos con un riesgo mínimo de incumplimiento. Los diferenciales se han estrechado en comparación con hace un año, pero las empresas han tenido tiempo para prepararse para una economía más lenta. Puedes mantener estos cómodamente hasta que quieras tomar tus ganancias.

Pero aquí está la parte salvaje: incluso los bonos de alto rendimiento (bonos basura, técnicamente) parecen estar en buen camino ahora mismo. Las proyecciones de incumplimiento en realidad están mejorando. Se espera que las tasas de incumplimiento estén alrededor del 3.75% hasta mediados de 2025, frente al 4.6% del año anterior. Estos ya han subido un 6% este año con rendimientos aún cerca del 7%.

¿La idea general? Cuando las tasas de interés bajan así, los precios de los bonos tienden a seguir subiendo. Es un entorno bastante sencillo para asegurar retornos. Si tienes fondos limitados para invertir, ahora es un momento razonable para aumentar tu posición en bonos mientras los rendimientos todavía están en estos niveles más altos. Las matemáticas simplemente funcionan mejor que en años.