He estado investigando estrategias defensivas para condiciones de mercado inciertas, y sinceramente los ETFs de acciones preferentes siguen apareciendo como una opción subestimada. La mayoría de la gente no les presta atención, pero básicamente combinan las mejores partes de las acciones y los bonos en un solo valor.

Esto fue lo que llamó mi atención: los ETFs de acciones preferentes te ofrecen pagos de dividendos fijos como los bonos, pero con mayor estabilidad que las acciones normales. Además, tienes prioridad en los pagos de dividendos y liquidez real—algo que los bonos no siempre ofrecen. Para los inversores conscientes del riesgo, estos fondos proporcionan una diversificación sólida en varias empresas en una sola inversión.

Comencé a profundizar en los tres principales actores en este espacio. El ETF de acciones preferentes y valores de ingreso de iShares (PFF) es el peso pesado—con 14.7 mil millones de dólares en activos en enero de 2025 y un volumen de negociación increíble. Tiene cerca de 450 empresas, principalmente en finanzas, industriales y servicios públicos. La rentabilidad estaba en torno al 6.3% y la ratio de gastos es razonable en 0.46%. Aviso justo: el fuerte sesgo hacia el sector financiero significa que debes ser consciente de cómo encaja en tu cartera más amplia.

Luego está el fondo de First Trust (FPE), que adopta un enfoque diferente. Es gestionado activamente y combina acciones preferentes con bonos corporativos y valores convertibles. Tiene una ratio de gastos más alta, en 0.85%, pero aquí está lo interesante: en realidad busca el retorno total junto con los ingresos por dividendos. Ese año hasta enero de 2025, devolvió aproximadamente un 11%, lo cual supera a la mayoría de los otros ETFs de acciones preferentes, aunque está por debajo del mercado en general. La rentabilidad por dividendo es del 5.67%, así que recibes ingresos de dos maneras.

La opción de Invesco (PGX) es interesante porque es exigente con la calidad. Solo mantiene valores preferentes calificados B3 o mejor por las principales agencias de calificación, siguiendo unas 525 participaciones en aproximadamente 80 empresas. La ratio de gastos es competitiva en 0.50%, la rentabilidad por dividendo en 5.86%, y honestamente, el volumen de negociación no tiene igual—si eres alguien que negocia activamente, PGX es tu jugada de liquidez.

Lo que me doy cuenta es que los ETFs de acciones preferentes no reciben la atención que merecen, especialmente para quienes construyen una asignación defensiva. No son llamativos como las acciones de crecimiento, pero para ingresos constantes con menos volatilidad, son herramientas realmente útiles. La clave es escoger el fondo adecuado según si quieres exposición pura a acciones preferentes, potencial de retorno total o máxima liquidez. Vale la pena explorar si la estabilidad de dividendos está en tu radar.