He estado observando las acciones de Waste Management últimamente y en realidad hay cosas interesantes sucediendo aquí. Subiendo un 6.7% en el último mes, mientras que la industria en general solo ha subido un 2.5% - ese tipo de fortaleza relativa generalmente significa algo.

Lo que llamó mi atención es lo sólidas que parecen sus fundamentales para los próximos años. Las ganancias del primer trimestre de 2026 están en camino de crecer un 5.4% año tras año, y si las proyecciones se mantienen, estamos viendo un crecimiento del 8.8% y 14% para los años completos 2026 y 2027 respectivamente. El crecimiento de ingresos en torno al 5-5.6% anual no es espectacular, pero es constante, lo cual importa en este sector.

El modelo de negocio de gestión de residuos es honestamente bastante defensivo. Tienen una infraestructura enorme para recolección, reciclaje y disposición que es difícil de replicar. Además, están siendo creativos con ello: convirtiendo gas de vertedero en energía renovable, automatizando instalaciones de reciclaje, expandiéndose a nuevos mercados. Recientemente añadieron siete nuevas instalaciones de gas natural renovable y completaron mejoras de automatización en cinco centros de reciclaje. Ese es el tipo de excelencia operativa que se acumula con el tiempo.

Su estrategia de precios también es disciplinada. No solo están subiendo precios al azar, sino que alinean los aumentos con la calidad y fiabilidad del servicio, lo que mantiene a los clientes fidelizados. La adquisición de Stericycle también es interesante porque les da exposición a soluciones de salud, diversificando las fuentes de ingreso.

Pero aquí lo que realmente importa: han estado pagando dividendos de manera constante desde 1998. Solo en los últimos cinco años distribuyeron 970 millones de dólares (2021), 1.1 mil millones (2022), 1.1 mil millones (2023), 1.2 mil millones (2024) y 1.3 mil millones (2025). Eso es retorno real para los accionistas, no solo teatro de recompra de acciones.

Ahora, la advertencia: su ratio actual es de 0.89, por debajo del promedio de la industria de 1.0. Eso vale la pena monitorear porque sugiere posibles restricciones de liquidez a corto plazo. No es un factor decisivo, pero algo a tener en cuenta.

En general, la clasificación de Zacks es Mantener (Rank 3), lo cual parece bastante correcto por ahora. Si ya la posees, hay suficiente impulso y respaldo fundamental para mantenerla. El sector de gestión de residuos no es sexy, pero es confiable, y a veces eso es exactamente lo que necesitas en una cartera.