Acabo de ver las ganancias de IonQ y wow, realmente superaron las expectativas en esta ocasión. Los ingresos fueron de 61.89 millones de dólares en el cuarto trimestre, superando ampliamente las llamadas de los analistas por 40.38 millones de dólares. Aún más impresionante, reportaron una pérdida por acción menor de lo esperado, y las ventas crecieron un 429% año tras año. La acción subió más del 22% ayer a pesar de que el mercado en general bajó, lo que indica cuánto importó esta superación.

Lo que más llamó mi atención, sin embargo, fue su orientación futura. La dirección proyecta ingresos de entre 225 y 245 millones de dólares para este año, y eso está muy por delante de lo que Wall Street estaba modelando, alrededor de 192.6 millones de dólares. Esa es una sorpresa alcista significativa en la previsión, lo cual generalmente no sucede a menos que vean una aceleración real en la demanda. Para una empresa de computación cuántica, ese es el tipo de señal que quieres ver: no solo hype, sino clientes reales comprando sus servicios.

Ahora bien, aquí está la cosa: con una capitalización de mercado de alrededor de 14.600 millones de dólares después del rally, están negociando aproximadamente a 62 veces el punto medio de los ingresos esperados para este año. Eso es una valoración premium, y depende completamente de que ejecuten esa guía agresiva y de que el mercado de computación cuántica crezca tan rápido como todos esperan. Si estás cómodo con ese nivel de riesgo y crees en el potencial a largo plazo de la computación cuántica, podría valer la pena una revisión más cercana. Pero si necesitas estabilidad o no puedes soportar una posible caída del 50% si algo sale mal, probablemente no sea tu acción. Es una situación clásica de alto riesgo y alta recompensa: los fundamentos parecen mejores que antes, pero estás pagando precios de acciones de crecimiento por ello.