He estado profundizando en algunos análisis interesantes del mercado del oro últimamente, y se está haciendo un argumento bastante convincente sobre hacia dónde podrían dirigirse los precios para 2030. El informe Incrementum ha estado recibiendo atención por proyectar que el oro podría alcanzar cifras de cinco dígitos, estamos hablando de más de $10,000 por onza, si los escenarios de inflación se desarrollan como en los años 70. Incluso su pronóstico conservador del precio del oro para 2030 se sitúa alrededor de $4,800/oz, lo cual es un movimiento significativo desde hace unos años.

Lo que llamó mi atención es cómo enmarcan esto. Los autores básicamente dicen que si la inflación realmente toma impulso en los próximos años, los precios del oro de cinco dígitos se vuelven plausibles para finales de década. Y aquí está lo interesante: creen que esto podría suceder junto con un auge de Bitcoin, incluso en un entorno de hiperinflación. Es interesante que no posicionen estas narrativas como competidoras.

Mirando hacia atrás en 2020, el oro tuvo una subida absoluta: un 24.6% en dólares y un 14.3% en euros. Los inversores claramente estaban cubriéndose contra las expectativas de inflación por los estímulos pandémicos y la reapertura económica. Ese impulso ha moldeado cómo la gente piensa en el metal ahora.

Edward Moya de Oanda hizo un buen punto al respecto: mientras las preocupaciones por la inflación y los problemas fiscales globales permanezcan en foco, la demanda de refugio seguro en el oro debería seguir fluyendo. Wall Street está observando las mismas dinámicas.

Para quienes realmente quieren exposición, hay algunas rutas. Sprott Physical Gold Trust (PHYS) es la opción más sencilla si quieres exposición directa a lingotes. Si buscas apalancamiento en la subida del precio del oro, el enfoque en minería es interesante: Sprott administra tanto SGDM para los principales mineros de oro como SGDJ si te interesan los mineros junior. Ambos siguen el sector de manera bastante activa.

El pronóstico del precio del oro para 2030 realmente depende de cómo evolucione la inflación. Podría ser un período definitorio para el metal.