He estado investigando el espacio de la robótica quirúrgica y hay una dinámica interesante en juego entre dos grandes actores de dispositivos médicos que la mayoría de los inversores minoristas probablemente no están prestando mucha atención.

Intuitive Surgical básicamente domina este mercado en este momento con sus sistemas da Vinci. Tienen más de 11,000 unidades instaladas en todo el mundo y la adopción sigue acelerándose: las cirugías realizadas aumentaron un 18% año tras año. Esa es una demanda real, no solo hype. Pero lo que es sorprendente: solo aproximadamente una cuarta parte de sus ingresos proviene realmente de la venta de nuevos robots. El dinero real está en el negocio de servicios y piezas recurrentes que crece con cada instalación. Es básicamente un modelo de suscripción integrado en el hardware.

¿La pega? La acción de Intuitive cotiza a un ratio P/E de 64. Eso es caro para cualquier acción, incluso para una historia de crecimiento.

Mientras tanto, Medtronic — que es mucho más diversificada como empresa de dispositivos médicos — está con un P/E de 26. Tienen su propio robot quirúrgico llamado Hugo, que obtuvo la aprobación de la FDA a finales del año pasado. Aún no está tan maduro como da Vinci, pero está alcanzando terreno. Y a diferencia de Intuitive, Medtronic realmente paga un dividendo que rinde un 2.9% mientras construyen la base instalada de Hugo.

Lo que me llama la atención es que Medtronic tiene la fuerza financiera y la infraestructura de dispositivos médicos existentes para competir aquí sin apostar todo a una sola línea de productos. Si Hugo gana tracción en la próxima década — y no hay razón para pensar que no lo hará dado su historial — estás ante una empresa que podría ver una expansión significativa en su valoración mientras también recibe dividendos en el camino.

Para alguien que piensa en décadas en lugar de cuartos, hay una verdadera opción allí. Una inversión de 10k te da tanto ingresos como exposición a uno de los segmentos de más rápido crecimiento en la atención médica. Vale la pena mantenerlo en el radar si estás construyendo una cartera a largo plazo.