Acabo de notar que salieron los últimos números de Yellow Cake, una situación interesante con su posición en uranio. Así que en realidad han aumentado sus reservas físicas de uranio, lo cual es sólido, pero los resultados del semestre muestran una pérdida y su valor neto de activos (NAV) sufrió un golpe. La desconexión es bastante clara: aunque su inventario de uranio ha aumentado, el precio spot cayó, lo que explica la presión sobre las valoraciones.

Lo que llamó mi atención es el panorama más amplio, sin embargo. A pesar de este revés a corto plazo, la demanda de energía nuclear sigue creciendo gracias a la inteligencia artificial y los centros de datos que necesitan más energía. Eso está creando un extraño estancamiento en el mercado del uranio: tienes restricciones reales de suministro por un lado, pero los compradores todavía son reacios a entrar a los precios actuales.

Yellow Cake sigue siendo una de las inversiones más directas en uranio si eres optimista con respecto al sector a largo plazo. Pero claramente, el momento de los precios del uranio importa mucho para su rendimiento. Vale la pena estar atento a cómo se desarrolla esta tensión entre oferta y demanda en los próximos trimestres.