Estos días otra vez alguien dijo que los AMM son "recibir tarifas sin hacer nada", y me da un poco de risa escucharlo... La curva está allí, cuando el precio fluctúa, la pérdida impermanente ya no es una cuestión mística, especialmente en pools con mucha volatilidad, las tarifas ganadas quizás ni siquiera alcanzan para llenar el hueco. En pocas palabras, hacer mercado es vender volatilidad, si pisas mal la dirección, no culpes al mecanismo por ser frío.

Las narrativas sobre agentes de IA, comercio automático y similares también están bastante ruidosas ahora, en realidad hay más interacción en la cadena, pero lo que me importa más es: quién está haciendo en serio gestión de riesgos, permisos, firmas, y quién solo está acumulando conceptos. La estrategia de reducción de ruido es una sola: no mirar las palabras de moda, sino los datos en la capa de liquidación, primero enfocarse en el uso real y en la fuente de tarifas, no dejarse llevar por las emociones.