Así que he estado buscando diferentes formas de diversificar mis inversiones en bonos más allá de lo habitual en el mercado estadounidense, y me topé con algo interesante. El ETF de Bonos Gubernamentales de Mercados Emergentes de Vanguard (VWOB) en realidad ha estado superando a otros fondos de bonos internacionales en el último año. Como, un rendimiento notablemente mejor que el típico ETF de Bonos Internacionales Totales de Vanguard (BNDX) y el ETF del Mercado de Bonos Total (BND). Vale la pena prestarle atención si estás buscando rendimiento.

La idea básica es sencilla: estás comprando deuda gubernamental de países con economías en desarrollo. Países como Arabia Saudita, México, Turquía, Indonesia, EAU, Argentina, Qatar y Brasil constituyen una gran parte de las participaciones. Estos instrumentos de deuda de mercados emergentes tienden a ofrecer rendimientos más altos que los bonos de mercados desarrollados, que es claramente el atractivo. El fondo posee 902 bonos y cobra solo un 0,15% en tarifas. Los retornos han sido sólidos: promediando un 2,6% anual en cinco años, un 9,99% en tres años y un 11,6% en el último año.

Pero aquí está la trampa que me hizo detenerme: aproximadamente el 41% de la deuda de mercados emergentes en VWOB tiene calificaciones crediticias de grado especulativo (BB o menor). Comparado con el ETF del mercado de bonos regular, donde el 69% de las participaciones son bonos del gobierno de EE. UU. y el resto son de grado de inversión. Esa es una diferencia significativa en el perfil de riesgo. Estas economías emergentes pueden ser políticamente inestables, económicamente vulnerables o simplemente menos confiables para pagar la deuda. Así que, aunque los rendimientos parecen atractivos, la volatilidad y las posibles caídas de precio podrían ser más pronunciadas.

Si quieres exposición a mercados emergentes sin apostar completamente por el mayor riesgo, el BNDX podría ser una opción más segura: posee más de 6,600 bonos a nivel mundial con solo un 7,5% en mercados emergentes, dándote parte del potencial de ganancia sin el riesgo concentrado. De cualquier manera, la deuda de mercados emergentes puede funcionar en una cartera diversificada, pero debes ser honesto acerca de cuánto riesgo estás realmente dispuesto a asumir.