Acabo de notar algo interesante en los últimos informes de la SEC. Equinox Partners redujo su posición en Eldorado Gold en 355,000 acciones en febrero, vendiendo aproximadamente por 10.6 millones de dólares después de que esa acción subiera muchísimo. La acción de oro Eldorado ha subido alrededor del 200% en el último año, así que esto parece una toma de ganancias clásica después de una carrera monstruosa.

Lo que me llamó la atención es que no están saliendo por completo: todavía mantienen 297,546 acciones por un valor aproximado de 10.7 millones de dólares. Esto parece más un reequilibrio que una pérdida de confianza en la tesis. La compañía en realidad tenía fundamentos sólidos el año pasado, produciendo 488,000 onzas de oro y generando más de 750 millones de dólares en flujo de caja operativo. También tienen casi 870 millones de dólares en efectivo.

El fondo todavía está muy invertido en metales preciosos y mineras de oro en su cartera, así que el movimiento parece una gestión estándar de cartera. Cuando una acción de oro sube un 200% en un año, a veces simplemente se retiran algunas fichas de la mesa en lugar de seguirla toda la bajada. Especialmente en sectores cíclicos donde los precios pueden superar rápidamente los fundamentos. Es interesante ver cómo se desarrolla la posición desde aquí.