Acabo de notar algo que vale la pena discutir después de la acción del mercado de esta semana. Hemos tenido una volatilidad seria últimamente, con acciones de software siendo duramente castigadas por temores de disrupción de IA, y luego la incertidumbre arancelaria golpeó fuerte a fin de mes. Pero, honestamente, estas correcciones son exactamente cuando deberías estar mirando acciones de calidad de primera categoría.

He estado siguiendo algunos nombres que en realidad están posicionados muy bien en este momento, y todos tienen algo interesante en común: están encontrando ángulos únicos para capitalizar la IA en lugar de ser simplemente jugadas genéricas de software.

Primero está Deere & Co. Este ha sido fascinante de observar. No intentan competir con las empresas de software en su terreno. En cambio, están incorporando IA en la agricultura a través de tractores autónomos, sistemas de cámaras que identifican malezas y rocían herbicidas, y herramientas de mantenimiento predictivo. La parte genial es que la tecnología viene incluida con su equipo, lo que hace que sea increíblemente difícil de desplazar. La lealtad de marca con los agricultores es prácticamente insuperable. Han subido un 35% en lo que va del año, pero incluso después de esa subida, retrocedieron aproximadamente un 5% la semana pasada por preocupaciones arancelarias. El P/E está elevado en 34x, pero dado lo que están construyendo, parece justificado.

Luego está GE Vernova. La demanda de energía está a punto de dispararse debido a los centros de datos de IA, y esta compañía fabrica turbinas de energía en gas, nuclear, hidro y eólica. Han subido un 34% este año y en realidad se recuperaron la semana pasada mientras todo lo demás se vendía. Tienen un precio premium de 50x ganancias, pero literalmente son una de las pocas empresas posicionadas para satisfacer las demandas de infraestructura energética que provienen de la expansión de la IA. Cabe señalar que solo salieron a bolsa en 2024, por lo que no son tu típico blue chip por antigüedad, pero los activos subyacentes provienen de la escisión de GE, lo que les da credibilidad real.

Microsoft es la jugada contraria interesante aquí. Caen casi un 30% desde su pico, lo cual es brutal, pero los fundamentos del negocio no han cambiado. La gente se enfoca en la narrativa de disrupción del software, pero están perdiendo la visión más grande. Azure está creciendo rápidamente, poseen el 27% de OpenAI, además de Windows, juegos y LinkedIn. Múltiples flujos de ingresos significan múltiples formas de ganar con IA. Su P/E se ha comprimido a 24.5, ahora más barato que el S&P 500 y uno de los más económicos de los Siete Magníficos. Si entregan un crecimiento de doble dígito medio como se espera, esta valoración parece atractiva.

¿El hilo común con estas tres acciones de primera categoría? Todas son negocios reales con productos tangibles, fuertes barreras competitivas y exposición real al auge de la IA, no solo empresas de software que esperan sobrevivir a la disrupción. Las correcciones del mercado duelen en el momento, pero crean oportunidades como estas.