Algo que vale la pena prestar atención últimamente. El dólar estadounidense ha estado en una caída constante, y hay mucho más sucediendo debajo de la superficie que solo el ruido típico del mercado.

Así que aquí está la situación: el Índice del Dólar de EE. UU. ha estado en una tendencia a la baja bastante constante, bajando aproximadamente un 4% en un mes y casi un 10% en lo que va del año si miramos datos de principios de 2025. La incertidumbre en torno a las políticas arancelarias está asustando a los inversores, y el capital está comenzando a fluir fuera de los activos estadounidenses. Cuando eso sucede, la demanda de dólares naturalmente se debilita.

Pero no se trata solo de la incertidumbre en las políticas de EE. UU. Algo más grande está ocurriendo en toda Asia. La desdolarización en realidad está ganando impulso. Los países están tomando en serio reducir su dependencia del dólar — estamos hablando de China, India, economías de la ASEAN, todos empujando sus propios sistemas de pago transfronterizos. ¿La participación del dólar en las reservas mundiales de divisas? Ha caído de más del 70% en 2000 a alrededor del 57.8% en 2024. Eso es un cambio masivo.

Mientras tanto, los inversores están rotando hacia otras monedas como refugios seguros. El euro ha alcanzado niveles que no veíamos desde 2021, y coberturas tradicionales como el franco suizo y el yen también están ganando tracción. Cuando combinas datos de inflación más suaves con expectativas de que los recortes de tasas podrían llegar antes que después, tiene sentido por qué el dólar parece menos atractivo.

Si buscas cubrirte contra una mayor debilidad del dólar o quieres apostar en corto contra el dólar en tu cartera, hay algunas opciones sólidas que vale la pena considerar. El Fondo de Estrategia de Monedas Emergentes de WisdomTree (CEW) te da exposición a monedas de mercados emergentes — piensa en Sudáfrica, México, Brasil, Indonesia, Corea del Sur, Turquía. Ha subido alrededor del 4% en tres meses y un 7% en un año, con una tarifa anual del 0.55%.

Para una posición bajista más directa del dólar, el Fondo Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish (UDN) probablemente sea la opción ETF más sencilla para apostar en corto contra el dólar. Literalmente sube cuando el dólar cae. UDN ha subido un 8.67% en tres meses y un 7.4% en el último año, con una comisión anual del 0.78%.

Si quieres jugar con la fortaleza de monedas específicas, los fondos de confianza en divisas de Invesco te dan exposición clara a alternativas individuales. El Fondo Yen Japonés (FXY), Fondo Euro (FXE) y Fondo Franco Suizo (FXF) rastrean sus respectivas monedas frente al dólar. Probablemente sean mejores si tienes una tesis específica sobre qué moneda superará a las demás.

El punto más amplio: la debilidad del dólar es real, la desdolarización se está acelerando, y si crees que esta tendencia continúa, posicionarte en un ETF en corto del dólar o diversificar en monedas alternativas tiene mucho sentido ahora mismo. Solo asegúrate de que lo que elijas esté alineado con tu estrategia de cartera y tolerancia al riesgo.