Así que los Siete Magníficos han tenido un comienzo difícil en 2026, y honestamente, eso ha creado una configuración interesante si sabes dónde mirar.

Nvidia y Meta ahora cotizan más baratas que el índice S&P 500 en términos de ganancias futuras, y esa es la métrica que realmente importa si piensas a largo plazo. La mayoría de la gente todavía mira el ratio precio-ganancias histórico, lo cual puede hacer que ambas acciones parezcan caras. Pero aquí está lo importante: el ratio P/E futuro cuenta una historia diferente porque toma en cuenta lo que los analistas esperan que estas empresas realmente ganen el próximo año.

El P/E futuro de Nvidia está en 22.1 frente a 23.6 del S&P 500. Meta está en una posición similar. Eso es convincente cuando piensas en lo que estas empresas son capaces de hacer.

Hablemos primero de Nvidia. La compañía acaba de reportar un crecimiento del 65% en ingresos y casi un 60% en ganancias por acción para el año fiscal que terminó en enero. Sí, el precio de la acción ha subido, pero las ganancias en realidad han mantenido el ritmo. La verdadera pregunta es si esa tasa de crecimiento es sostenible, y creo que la mayoría del mercado está valorando la suposición de que no lo es.

Pero aquí es donde se pone interesante. Sí, Nvidia depende mucho de unos pocos hyperscalers para los ingresos de centros de datos, que representan el 90% de su negocio. Eso es un riesgo de concentración. Pero si la empresa puede diversificar esa base de clientes y expandirse en robótica e IA física, la perspectiva a largo plazo es enorme. Incluso si el crecimiento se modera a un 20-30% anual, el múltiplo precio-ganancias que estás pagando ahora no parecería tan loco en retrospectiva.

Meta es un animal completamente diferente. Mientras otros hyperscalers están invirtiendo dinero en infraestructura de centros de datos y esperando que eventualmente dé frutos, Meta en realidad está monetizando la IA ahora mismo. La están usando para mejorar sus aplicaciones, conectar a los usuarios con contenido y anuncios relevantes, y potenciar sus modelos Llama. La familia de aplicaciones es tan rentable que pueden permitirse ser agresivos con el gasto mientras siguen mejorando los márgenes.

Esa es la verdadera diferencia: Meta es una bola de nieve de IA. Las inversiones se acumulan. Mejor segmentación impulsa un crecimiento con márgenes más altos, lo que genera más flujo de caja para la próxima apuesta. Cuando miras la valoración basada en el ratio precio-ganancias en ganancias futuras, Meta parece una inversión de valor, pero en realidad está ejecutando mejor de lo que la mayoría piensa.

Si estás tratando de elegir entre las dos, todo depende de tu tesis. Nvidia si crees que la construcción de infraestructura apenas está comenzando. Meta si quieres poseer una empresa que ya está demostrando que las inversiones en IA pueden generar retornos reales. De cualquier forma, ambas valen la pena considerar en estos niveles: cuanto más baratas estén, mejor será la relación riesgo-recompensa.