Así que he estado mirando en cuáles de las Siete Magníficas acciones invertir últimamente, y honestamente, es interesante cómo la narrativa alrededor de estas mega-cap tech sigue cambiando. Estas siete básicamente han dominado el mercado durante años, y todas están en los 10 principales empresas más grandes del mundo. Estamos hablando de Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Tesla.

Aquí es donde llamó mi atención. No todas parecen igual de atractivas en este momento, aunque todas forman parte de este grupo de élite. Tesla parece estar en un lugar extraño. La compañía tiene impulso y la visión está allí, pero la ejecución actual no impresiona a nadie. Está aproximadamente un 18% por debajo de sus máximos históricos, lo cual, honestamente, la pone en línea con la mayoría del grupo, así que no veo una razón convincente para cargarla todavía.

Apple es otra en la que soy escéptico. Básicamente, no han logrado lanzar nada significativo en IA, y su historia de ingresos se basa mayormente en éxitos pasados. Claro, están reportando crecimiento últimamente, pero eso es en parte porque tuvieron unos años bastante débiles para comparar. Hasta que no vea que realmente entregan nuevos productos y un año sólido, no estoy convencido de que Apple sea una de las mejores acciones para invertir en este momento.

Ahora aquí es donde se pone interesante. Nvidia, Microsoft y Meta están cotizando a valoraciones que parecen sorprendentemente razonables. Estos tres en realidad han vuelto a valores cercanos a los múltiplos de valoración promedio del S&P 500, alrededor de 21.9x ganancias futuras, pero están creciendo mucho más rápido que el promedio del mercado. Ese tipo de desconexión generalmente se corrige al alza. Todos muestran una fuerza genuina en sus negocios principales, así que comprarlas a precios promedio del mercado se siente como obtener un descuento en un crecimiento por encima del promedio.

Alphabet y Amazon son animales completamente diferentes. Ambos cotizan a 27x ganancias futuras, lo cual es claramente un precio premium. Pero aquí está lo importante: en realidad lo han ganado. Alphabet se ha convertido en un líder genuino en IA generativa con Gemini ganando tracción real, y su segmento de computación en la nube está viendo una demanda insana, ya que las empresas necesitan infraestructura para cargas de trabajo de IA. AWS de Amazon acaba de tener su mejor trimestre en más de tres años, y su negocio de chips personalizados está creciendo a tasas de doble dígito. Eso me dice que su estrategia de ser un proveedor de infraestructura de IA en lugar de intentar competir en IA misma está funcionando.

Así que si estás pensando en qué acciones invertir de este grupo, las opciones de valor son Nvidia, Microsoft y Meta en los niveles actuales. Alphabet y Amazon son más caras, pero están ejecutando tan bien que la prima probablemente se mantenga. La verdadera pregunta es si quieres el enfoque de valor o estás dispuesto a pagar más por las empresas que claramente dominan sus segmentos. De cualquier forma, este grupo ha demostrado que puede entregar, y probablemente hay algo que vale la pena poseer dependiendo de lo que busques en tu portafolio en este momento.