He estado observando el sector energético y noté algo interesante que Bank of America ha estado impulsando últimamente. Con la llegada del invierno y la demanda de los centros de datos aumentando exponencialmente, están presentando un argumento sólido a favor de las acciones de gas natural en este momento, señalando específicamente dos opciones que llamaron mi atención.

Primero está EQT Corporation, el mayor productor de gas natural en EE. UU. con operaciones masivas en Appalachia. Estos tipos controlan las formaciones de esquisto Marcellus y Utica en Pensilvania, Virginia Occidental y Ohio. Lo que destaca es su reciente adquisición de Equitrans, que está desbloqueando sinergias importantes: estamos hablando de 425 millones de dólares en posibles ahorros de costos al conectar sus más de 4,000 ubicaciones de perforación con infraestructura de midstream. También apuestan por el hidrógeno verde a través del proyecto ARCH2, que acaba de alcanzar la Fase 1 y recibió 30 millones de dólares en fondos federales.

Las cifras también lo respaldan. Los ingresos del tercer trimestre alcanzaron 1.280 millones de dólares, un aumento del 8.5% respecto al año anterior, y superaron las expectativas de producción con 581 Bcfe. El analista de BofA ve un potencial de crecimiento real aquí, argumentando que EQT está perfectamente posicionada para el cambio estructural que está ocurriendo en los mercados de gas natural. Con la expansión del GNL que potencialmente añadirá un 16% a la demanda interna, esta acción de gas natural podría experimentar una apreciación significativa a medida que la compañía reduzca su apalancamiento.

Luego está Antero Resources, otro peso pesado en la producción de gas en Appalachia. Poseen más de 500,000 acres netos con más de 1,200 pozos productivos ya en operación y otras 1,600 ubicaciones listas para perforar. Lo que hace esto interesante es su inventario profundo: los analistas estiman 30 años de ubicaciones de perforación, lo que le da a la compañía una opción de crecimiento serio. Durante el segundo trimestre de 2024, Antero generó casi 1,000 millones de dólares en ingresos trimestrales y mantiene uno de los perfiles de flujo de caja más sólidos del sector.

BofA ve a Antero como una inversión a largo plazo en transición, pasando de una estructura de capital sobreapalancada a una equilibrada. La tesis es bastante convincente: pronostican entre 1,3 y 1,4 mil millones de dólares en flujo de caja anual y esperan que la compañía alcance una posición de caja neta para 2027. Una vez que el apalancamiento se normalice, podríamos ver el inicio de dividendos, lo que recompensaría a los accionistas por su capital paciente.

Lo que impulsa ambas recomendaciones de acciones de gas natural es bastante sencillo: la demanda finalmente está alcanzando a la oferta. La expansión de los centros de datos está creando necesidades energéticas masivas, y las utilities están recurriendo al gas como una fuente confiable de energía base. Mientras tanto, las suministros son abundantes y los precios razonables, algo que no siempre se da en este mercado. Si estás considerando exposición en energía en este momento, estos dos nombres valen la pena investigarlos más a fondo en Gate o donde sea que sigas estas posiciones.