Acabo de echar un vistazo a algunos de los juegos de IA que aún no han despegado del todo, y Recursion Pharmaceuticals sigue apareciendo en las conversaciones. Tienes Nvidia y los ganadores de IA de mega-capitalización de los que todos hablan, pero luego está este ángulo biotecnológico que ha estado bastante silencioso a pesar de tener fundamentos sólidos. Entonces, la pregunta que todos se hacen: ¿puede RXRX realmente recuperarse en 2026?

Permíteme desglosar lo que realmente están haciendo aquí. Recursion básicamente intenta usar IA para acelerar el descubrimiento de fármacos, lo cual honestamente suena como una decisión obvia en papel. Su sistema operativo filtra compuestos clínicos y predice cuáles tienen más posibilidades de pasar la aprobación de la FDA. Han estado en esto desde 2013, así que tenían una verdadera ventaja de ser pioneros. La FDA incluso empezó a eliminar gradualmente las pruebas en animales en favor de modelos basados en IA, lo que teóricamente debería ser un impulso para empresas como esta.

Pero aquí está el asunto: todavía no han demostrado que el modelo funcione. Cero productos aprobados. Nada en ensayos en etapas avanzadas. Esa es una brecha bastante grande entre la teoría y la ejecución. Lo que tienen próximo es datos de ensayos clínicos en etapas tempranas sobre varios candidatos en el próximo año aproximadamente. Pero aquí es donde se complica: la mayoría de estos son estudios de fase 1, que realmente solo evalúan la seguridad, no si el medicamento realmente funciona. Incluso si todo va bien, probablemente no verás un movimiento importante en la acción solo con datos de etapas tempranas.

La historia de ventaja competitiva también se está debilitando. Cuando Recursion empezó, usar IA para descubrimiento de fármacos era algo novedoso. Ahora, cada gran compañía farmacéutica lo está haciendo. Roche y Sanofi están trabajando con ellos en el desarrollo, lo cual ayuda con el acceso a capital, pero también muestra cuán commoditizado se ha vuelto este enfoque.

Mirando su pipeline, REC-617 es interesante: es un posible medicamento contra el cáncer con un mecanismo diferenciado que podría atacar cánceres de mama, colorrectal y de pulmón. Tener alianzas con gigantes como Roche y Sanofi definitivamente ayuda con el acceso a financiamiento. Pero aquí está la realidad: incluso con candidatos prometedores, las empresas biotecnológicas enfrentan obstáculos clínicos y regulatorios enormes. Un ensayo fallido y estarás enfrentando una caída seria.

Entonces, ¿puede RXRX recuperarse? Técnicamente, es posible, pero el nivel de exigencia es alto. Necesitan victorias clínicas reales, no solo datos que muestren seguridad. La acción ha estado bajo presión por una buena razón: el riesgo de ejecución es real, y la ventaja en IA que alguna vez tuvieron ahora es práctica estándar en la industria. Para inversores reacios al riesgo, esto parece una situación de esperar y ver. Los catalizadores potenciales están allí para 2026, pero tendrían que entregar resultados reales para que ocurra una recuperación significativa. Por ahora, la relación riesgo-recompensa no parece lo suficientemente atractiva para la mayoría de las carteras.