He estado siguiendo algo interesante en el espacio de semiconductores que probablemente la mayoría de los inversores minoristas están pasando por alto. La construcción de infraestructura de IA no se está desacelerando—si acaso, está acelerando hacia 2026. Y hay una jugada clara aquí para cualquiera que preste atención a dónde fluyen realmente los grandes capitales.

Así que esto es lo que está sucediendo. Las cinco mayores hyperscalers y empresas de nube en EE. UU. están a punto de invertir entre 660 y 690 mil millones de dólares en infraestructura de IA este año. Eso es casi el doble de lo que gastaron el año pasado, que fue 380 mil millones. Sumando lo que empresas puramente de IA como OpenAI y Anthropic están destinando a proyectos de infraestructura, estás viendo una ola absolutamente masiva de despliegue de capital. Este tipo de gasto crea oportunidades si sabes dónde buscar.

El ángulo clásico de "picks and shovels" (herramientas y suministros) aplica perfectamente aquí. No necesitas apostar a qué empresa de IA ganará—puedes simplemente enfocarte en los fabricantes de hardware que suministran la infraestructura. Dos nombres que han estado en mi radar son Micron Technology y Jabil. Déjame desglosar por qué estos podrían ser ganadores serios.

La situación de Micron es bastante sencilla una vez que entiendes el cuello de botella. Los centros de datos de IA son hambrientos de memoria de una manera que los servidores estándar simplemente no lo son. Micron fabrica los chips DRAM que alimentan estos sistemas, específicamente memoria de alto ancho de banda diseñada para aceleradores de IA. Estos chips permiten que las GPU y los procesadores de IA extraigan conjuntos de datos masivos rápidamente al entrenar modelos o realizar inferencias.

Aquí está lo interesante—en 2019, Micron predijo que los servidores de IA necesitarían seis veces la cantidad de DRAM que los servidores normales. Aciertan esa previsión. Ahora tienes empresas como Nvidia que están empaquetando configuraciones de memoria cada vez más densas en sus chips. Sus nuevos procesadores Vera Rubin que lanzarán este año tendrán cerca de 300 gigabytes de HBM. Eso es un aumento desde aproximadamente 200 GB en sus chips Blackwell B200 del año pasado. Los requisitos de memoria siguen subiendo.

La situación de suministro es ajustada. La demanda de centros de datos de IA ha creado una escasez genuina de chips de memoria, lo que significa que los fabricantes pueden subir los precios. Vi un informe de Bloomberg que mostraba que los precios de DRAM subieron un 75 por ciento desde diciembre hasta enero, sumándose a los aumentos que comenzaron en el cuarto trimestre. Esa tendencia no se revertirá pronto porque lleva tiempo construir nueva capacidad de producción. Las restricciones de suministro son reales.

Cuando miras los modelos de predicción de IA y las previsiones de analistas para las ganancias de Micron, los números son convincentes. Las estimaciones del consenso muestran que las ganancias podrían multiplicarse por más de 5 en solo dos años fiscales. Ese tipo de trayectoria de crecimiento suele impulsar la apreciación de las acciones. La valoración también funciona—Micron cotiza a 24 veces las ganancias pasadas y 12 veces las ganancias futuras. Comparado con el Nasdaq-100, que está en 31 veces las ganancias pasadas y 25 veces las futuras. Estás obteniendo un descuento en una empresa posicionada en el centro de un auge de infraestructura de IA.

Ahora, Jabil es la jugada menos obvia, pero quizás eso la hace más interesante. La mayoría de la gente no piensa inmediatamente en Jabil cuando piensa en infraestructura de IA, pero la compañía se ha estado posicionando silenciosamente como un proveedor clave para centros de datos. Ellos manejan fabricación, ingeniería, diseño y trabajo en la cadena de suministro en múltiples sectores, pero la IA se ha convertido en su principal motor de crecimiento.

Jabil construye los racks de servidores reales, sistemas de enfriamiento líquido y soluciones de energía que necesitan los centros de datos. No solo están siguiendo la ola—están invirtiendo activamente para capturar más parte de ella. En junio pasado, anunciaron un compromiso de 500 millones de dólares para ampliar su capacidad de fabricación específicamente para infraestructura de centros de datos de IA. Eso es despliegue de capital real, no solo palabras.

Los resultados ya se reflejan en su orientación. Jabil acaba de elevar su pronóstico de ingresos por IA en 2026 a 12.1 mil millones con un crecimiento esperado del 35 por ciento. De hecho, es mejor que el 25 por ciento de crecimiento que guiaban en septiembre. También aumentaron la orientación del margen operativo en 10 puntos básicos, hasta 5.7 por ciento. Cuando una empresa eleva su guía dos veces en seis meses, generalmente significa que la visibilidad está mejorando.

Los analistas pronostican un crecimiento de ganancias de dos dígitos porcentuales para Jabil en el futuro. Se espera que el mercado de servidores de IA crezca a una tasa anual del 34 por ciento hasta 2030, así que hay una larga carrera por delante. En términos de valoración, Jabil cotiza a 19 veces las ganancias futuras, lo que es un descuento respecto al Nasdaq-100. La acción ya ha subido un 33 por ciento en los últimos tres meses, pero si miras los fundamentos y las tasas de crecimiento del mercado, todavía hay espacio para más alza.

La visión general es que el gasto en infraestructura de IA no es un fenómeno de un solo año. Es una construcción a varios años, y las empresas que suministran hardware están en posición de beneficiarse significativamente. Ya sea chips de memoria o infraestructura de servidores, la demanda supera a la oferta en este momento, lo que crea poder de fijación de precios y oportunidades de expansión de márgenes.

Obviamente, haz tu propia investigación y considera tu tolerancia al riesgo. Pero desde la perspectiva de predicciones de IA y pronósticos de mercado, la jugada de herramientas y suministros en hardware de infraestructura todavía parece tener fuerza para el segundo semestre de 2026. Tanto Micron como Jabil parecen valer la pena en tu lista de vigilancia si estás pensando en exposición a este tema.