Acabo de ponerme al día con los resultados del año completo de AbbVie y hay algo interesante sucediendo en su negocio de neurociencia que no recibe suficiente atención.

Entonces, el segmento de neurociencia de la compañía, símbolo ABBV, obtuvo 10.8 mil millones de dólares el año pasado, lo que representa casi un 20% de crecimiento año tras año. Eso es sólido. Lo que llama mi atención es cómo este segmento se está convirtiendo en un verdadero motor de crecimiento junto con su cartera de inmunología. Estamos hablando de casi el 18% de los ingresos totales de la compañía.

La cartera ahora es bastante diversa. Botox Therapeutic sigue siendo el pilar, pero tienes Vraylar para la depresión, además de los medicamentos para migraña Ubrelvy y Qulipta, todos con crecimiento de dos dígitos. Luego está Vyalev, su terapia más nueva para Parkinson, que alcanzó los 482 millones de dólares en ventas en su primer año completo. Eso es una contribución significativa de un activo relativamente nuevo.

Lo que realmente es interesante es la perspectiva para 2026. La dirección estima ingresos en el segmento de neurociencia de 12.5 mil millones de dólares, lo que implica un crecimiento de alrededor del 16%. Esperan que Vyalev supere los 1 mil millones en ventas este año, y tienen en espera la aprobación de la FDA para tavapadon, una terapia oral diaria para la enfermedad de Parkinson. Si eso obtiene luz verde, podría lanzarse a finales de 2026 y añadir otro vector de crecimiento.

Comparando esto con sus pares, Biogen está apostando fuerte por el Alzheimer con Leqembi y diversificándose de su franquicia en esclerosis múltiple en declive. Johnson & Johnson tiene a Spravato e Invega Sustenna impulsando su crecimiento en neurociencia, además de que acaban de añadir Caplyta mediante la adquisición de Intra-Cellular Therapies. Todos están luchando por espacio en este segmento.

En cuanto a valoración, ABBV cotiza a 15.61 veces el PER futuro frente a la media de la industria de 18.26, por lo que hay un descuento allí. La acción ha tenido un rendimiento por debajo del sector en general en el último año, pero el símbolo del segmento de neurociencia sigue entregando un crecimiento constante. Si Vyalev continúa acelerando y tavapadon realmente se lanza este año, esto podría ser un catalizador importante para la acción. Vale la pena seguir cómo se desarrolla esto.