Así que los futuros de café cerraron mixtos el viernes - el arábica apenas se movió mientras que el robusta sufrió un golpe. La debilidad del dólar ayudó a reducir parte de la presión de venta que hemos estado viendo, pero honestamente la verdadera historia sigue siendo la parte de la oferta que aplasta los precios.

Brasil está a punto de inundar el mercado con café. Su agencia de cosechas acaba de confirmar que la producción de 2026 aumentará un 17% para alcanzar un récord de 66 millones de sacos, y específicamente el arábica ha subido un 23%. Añádele una lluvia decente y parece que se avecina una cosecha masiva. Mientras tanto, las exportaciones de Vietnam están aumentando - solo en enero subieron un 38% interanual. Cuando el mayor productor de robusta del mundo está enviando tanto volumen, eso pone un peso serio en los precios del café en EE. UU. en general.

La historia del inventario es interesante, sin embargo. Las existencias de arábica en ICE tocaron fondo en 396 mil sacos en noviembre, pero se han recuperado a 461 mil, y los inventarios de robusta también volvieron desde su mínimo de diciembre. Eso es bajista para los precios a corto plazo, pero hay un giro - la producción de Colombia se vio muy afectada, bajando un 34% en enero. Eso mantiene algo de soporte en el arábica al menos.

En general, el mercado de precios del café en EE. UU. está atrapado entre una oferta masiva que entra en línea y algunos puntos más ajustados en orígenes específicos. No hay mucho combustible alcista aquí a menos que algo cambie con la demanda o el clima.