Acabo de revisar la configuración del mercado del Reino Unido este año y, honestamente, es bastante interesante cómo están cambiando las cosas. El FTSE 100 ha subido un 7.69% hasta ahora en 2026, mientras que el S&P 500 apenas mantiene el terreno, con una caída de aproximadamente el 0.24%. Sin embargo, en el último año, el índice del Reino Unido subió un 22.75% frente al 12.16% del S&P 500. Eso es una divergencia bastante notable.

¿A qué se debe esto? Honestamente, mucho se debe a la venta masiva en IA y a las tensiones geopolíticas que han estado afectando al mercado estadounidense. El S&P 500 está muy concentrado en tecnología—estamos hablando de un riesgo de concentración serio allí. Mientras tanto, el FTSE 100 está estructurado de manera completamente diferente. Bancos, acciones mineras, exposición mínima a las grandes tecnológicas. Eso en realidad está funcionando a su favor en este momento.

Aquí está lo que llamó mi atención: las acciones de gran capitalización del Reino Unido cotizan aproximadamente con un 40% de descuento en valoración respecto a las acciones estadounidenses. Eso es bastante significativo. Las valoraciones de los bancos del Reino Unido parecen atractivas en comparación con sus pares estadounidenses, y las principales mineras se benefician de precios sólidos de metales preciosos y de una demanda creciente de cobre.

En el lado económico, el impulso del Reino Unido está creciendo. El PMI compuesto de febrero alcanzó 53.9, el más fuerte desde abril de 2024. Las ventas minoristas registraron su mejor aumento anual en casi cuatro años en enero—los volúmenes subieron un 4.5% interanual. El superávit presupuestario fue de 30.4 mil millones de libras en enero. Estos son números sólidos.

Pero aquí es lo que realmente importa para los inversores: la inflación se redujo al 3.0% en enero, desde el 3.4% en diciembre. Es el nivel más bajo desde marzo de 2025. Los mercados ahora están valorando aproximadamente un 90% de probabilidad de una reducción de tasas por parte del Banco de Inglaterra en marzo, con otra posible en el resto del año. Ese tipo de entorno de relajación generalmente apoya las valoraciones de las acciones.

Si estás pensando en añadir exposición a ETFs del Reino Unido, hay varios ángulos a considerar. Las opciones de ETFs del Reino Unido puramente enfocadas incluyen iShares MSCI United Kingdom, Franklin FTSE United Kingdom y First Trust United Kingdom AlphaDEX. Si quieres una diversificación más amplia con exposición al Reino Unido, podrías mirar iShares Core MSCI Europe (23.15% de ponderación en el Reino Unido), Vanguard FTSE Europe (23.20% en el Reino Unido) o iShares MSCI Europe Small-Cap (28.37% en el Reino Unido). También está iShares MSCI Global Metals & Mining si quieres jugar específicamente con el ángulo minero.

La configuración parece una oportunidad legítima de rotación lejos del riesgo concentrado en tecnología en EE. UU. Si se desarrolla dependerá de cómo evolucione el ciclo de recortes de tasas y si el impulso económico se mantiene. Vale la pena monitorear si estás reequilibrando en este momento.