La mayoría de las personas descartan las acciones de dividendos como la inversión aburrida. Pero esto es lo que realmente muestran los datos: en los últimos 50 años, las empresas que pagan dividendos han superado a las que no los pagan en más de 2 a 1. Eso no es aburrido—es un patrón que vale la pena prestar atención.

He estado observando cómo el ETF Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) ha capitalizado esta dinámica, y es un ejemplo clásico de por qué funciona invertir en acciones de dividendos. Desde su lanzamiento en octubre de 2011, este fondo ha registrado un rendimiento anualizado del 12,9%. No es llamativo en comparación con algunas inversiones en crecimiento, pero es un rendimiento real y sostenido.

La estrategia detrás de esto es en realidad bastante elegante. SCHD sigue el índice Dow Jones U.S. Dividend 100, que selecciona 100 pagadores de dividendos de alto rendimiento que están aumentando sus pagos a tasas superiores a la media. La clave aquí es el enfoque en el crecimiento de dividendos. Las empresas que aumentan sus dividendos de manera constante ofrecen los mejores retornos a largo plazo—con un promedio del 10,2% anual frente al 9,2% de los pagadores de dividendos estables y solo el 4,3% de los no pagadores. Las matemáticas son simples: un ingreso por dividendos en aumento te da un flujo de ingresos creciente, mientras que sus ganancias en expansión impulsan la apreciación de las acciones.

Mira las participaciones del fondo desde el rebalanceo de marzo pasado. El rendimiento promedio de dividendos alcanzó el 3,8%, con dividendos creciendo a una tasa del 8,4% anual. Comparado con el S&P 500 que rinde el 1,2% y con un crecimiento de dividendos del 5% en cinco años. Esa diferencia se acumula en un rendimiento superior real a lo largo de las décadas.

Dos nombres que realmente demuestran que esto funciona son Coca-Cola y PepsiCo—ambas en el top 10 del fondo con aproximadamente un 4% cada una. Coca-Cola paga un 2,6% con una racha de 64 años consecutivos de aumentos anuales de dividendos. Eso es territorio de los Reyes del Dividendo. Recientemente, volvió a aumentarlo un 4%. La compañía ha pagado más de 100 mil millones de dólares en dividendos desde 2010 solo. PepsiCo está en la misma línea, con un rendimiento del 3,4% y 54 años consecutivos de aumentos. También subieron sus dividendos un 4% y han crecido en pagos en un 7% anual desde 2010.

Donde esto realmente se nota es en las matemáticas a largo plazo. Una inversión en Coca-Cola desde 1990 habría generado un retorno anualizado del 10,6%. PepsiCo alcanzó un 10,4%. Ambas empresas apuntan a un crecimiento orgánico de ingresos del 4-6% y un crecimiento del 7-9% en ganancias por acción en el futuro, lo que significa más margen para seguir aumentando esos dividendos mientras la acción se aprecia.

Por eso el enfoque de ETF de acciones de dividendos sigue funcionando. No persigues el impulso ni apuestas a la disrupción. Estás capturando sistemáticamente empresas comprometidas a devolver dinero en efectivo a los accionistas mientras hacen crecer su negocio. A medida que sus ganancias aumentan, los dividendos suben, y ese flujo de ingresos en aumento se compone en una creación de riqueza significativa. Esa es la fuerza del inversión en dividendos en acción.