Acabo de notar algo interesante en la venta masiva de software que ha estado ocurriendo últimamente. Mientras todos están en pánico por la IA reemplazando las herramientas de software, algunas empresas realmente sólidas están cotizando a precios de ganga absolutos en este momento.

He estado mirando dos nombres que siguen llamando mi atención: Intuit y Salesforce. Ambos tienen fosos competitivos increíbles y el tipo de ecosistemas de productos integrados que en realidad se vuelven más fuertes a medida que escalan.

Hablemos primero de Intuit. La mayoría de la gente los conoce por TurboTax, pero eso es solo la superficie. Poseen QuickBooks para contabilidad, Credit Karma para monitoreo de crédito y Mailchimp para marketing por correo electrónico. La verdadera jugada de genio es su estrategia de Ecosistema en línea, donde agrupan todos estos productos para pequeñas empresas. Solo en el último trimestre, los ingresos del ecosistema aumentaron un 21% año tras año y ahora representan el 80% de su segmento de negocio.

Aquí está lo que es increíble: la acción cotiza a $400 con un precio objetivo mediano de Wall Street de $800. Eso es un potencial de subida del 100% simplemente allí. A 17 veces las ganancias futuras mientras crecen a ingresos de mediados de los años 10, parece que el mercado está subestimando completamente la fidelidad de su software. Los pequeños empresarios no están exactamente buscando soluciones de contabilidad más baratas cuando están enfocados en administrar su negocio. Además, TurboTax sigue creciendo a pesar de los esfuerzos del gobierno por promover alternativas gratuitas, lo que te dice todo sobre lo cerrados que están los clientes en realidad.

Ahora Salesforce es una bestia diferente, pero igualmente convincente. Han construido una infraestructura en la nube masiva en ventas, servicio, marketing y comercio. La integración empresarial es tan profunda que los clientes siguen ampliando su gasto en toda la suite. Pero la verdadera historia es Agentforce, su jugada de IA que lanzó a finales de 2023. Los ingresos recurrentes anuales en eso aumentaron un 330% año tras año hasta $540 millones. Claro, todavía es una pequeña parte del negocio general, pero el impulso es innegable.

Salesforce actualmente está en $190 con un objetivo de precio de $325 en la calle. Eso es un potencial de subida del 72%. Cotizando a solo 14.5 veces las ganancias futuras, mientras la dirección apunta a un estado de Regla de 50 (márgenes más crecimiento que superan el 50%), parece que el mercado está descontando completamente su potencial. Si alcanzan incluso la mitad de esos objetivos, esta acción debería valer mucho más.

Lo que realmente me interesa es que ambas empresas están tan arraigadas en sus respectivos mercados que la IA en realidad se convierte en un foso en lugar de una amenaza. Son ellos los que están construyendo las herramientas de IA que todos los demás están preocupados por tener. La venta masiva creó una oportunidad para inversores pacientes dispuestos a mirar más allá del pánico a corto plazo. Vale la pena mantenerlas en tu radar si estás pensando en posiciones a largo plazo en infraestructura de software de calidad.