Así que ADP ha bajado más del 35% y, honestamente, podría ser una de esas configuraciones magníficas en las que todos están durmiendo ahora mismo.

Aquí está la cosa: el mercado ha sido brutal con esta empresa de software de nómina y recursos humanos. Primero, eran las preocupaciones sobre que el mercado laboral se mantuviera lento, luego todos empezaron a preocuparse por la IA comiéndose su modelo de negocio. Preocupaciones justas en la superficie, pero creo que la gente está perdiendo la visión más grande.

Sí, aproximadamente el 60% de sus ingresos proviene del procesamiento de nóminas, así que los números de empleo importan. Pero la dirección acaba de elevar su guía para todo el año después de inicialmente proyectar un crecimiento de ingresos del 5-6%. Ahora esperan alcanzar el extremo superior de ese rango. Los analistas pronostican un crecimiento en ventas de alrededor del 6% en este año fiscal, con ganancias aumentando entre un 8-10%. Eso no es una empresa en crisis.

Lo que realmente llamó mi atención, sin embargo, es que es un Rey del Dividendo con 51 años consecutivos de aumentos en dividendos. Acaban de subir el dividendo un 10.3% en noviembre pasado. En la última década, han promediado un crecimiento anual del dividendo del 12.2%. El rendimiento actual está en 3.3%.

La valoración es lo que hace esto interesante. Después de la venta masiva, ADP se cotiza por debajo de 20 veces las ganancias futuras. Históricamente ha estado más cerca de 25 veces. Así que tienes un generador de dividendos de calidad con descuento, con un crecimiento constante de ingresos de nivel medio y un crecimiento de ganancias que se acerca a cifras de doble dígito gracias a la expansión de márgenes en su negocio no relacionado con nóminas.

Mirando hacia el 2027 fiscal, los analistas esperan que las tasas de crecimiento similares continúen. Considera su programa de recompra de acciones de 6 mil millones de dólares y las matemáticas se vuelven aún mejores para los inversores a largo plazo.

No estoy diciendo que los temores sobre la IA sean completamente infundados, pero probablemente el mercado reaccionó en exceso aquí. Una vez que pase algo de este ruido, podrías estar viendo tanto crecimiento en dividendos como una apreciación sólida del precio. Esa es la clase de combinación que construye riqueza con el tiempo.