Acabo de notar algo interesante en los mercados hoy. El oro ha estado haciendo movimientos serios, y todo está relacionado con cómo los traders están digiriendo los últimos datos de empleo no agrícola de EE. UU. Estamos hablando de que el oro subió casi 68 dólares por onza troy, lo que es un salto sólido del 1.35%. La plata aún más dramática—subió más de 3.50 dólares o aproximadamente un 4.41% hasta los 83.75 dólares.

Esto fue lo que llamó la atención de todos: las cifras de empleo de enero fueron más fuertes de lo esperado. La economía agregó 130,000 empleos, lo que superó la previsión de 70,000. La tasa de desempleo bajó a 4.3%, y las nóminas privadas aumentaron en 172,000. Este tipo de cifras de empleo no agrícola que generalmente impiden que la Reserva Federal reduzca las tasas en el corto plazo.

Y eso es exactamente lo que está sucediendo. Los funcionarios de la Fed básicamente están diciendo "manténganse firmes" en los recortes de tasas de interés. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, mencionó que las tasas podrían mantenerse así por un tiempo. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, está preocupada por la persistencia de la inflación. Jeffrey Schmid, de Kansas City, está totalmente en contra de más recortes. El mercado está valorando una probabilidad del 94% de que la Fed deje las tasas sin cambios en la reunión de marzo, según la herramienta FedWatch de CME.

Pero aquí está la cosa—aunque los datos de empleo son sólidos, los riesgos geopolíticos están volviendo a aparecer. Trump está aumentando la presencia militar cerca de Irán, hablando de enviar portaaviones si las negociaciones no avanzan. Mientras tanto, en Ucrania, Rusia sigue atacando, y las conversaciones de paz parecen bastante inestables. Cuando mezclas datos económicos fuertes con incertidumbre geopolítica, es cuando el oro se vuelve realmente atractivo para los inversores. Es la clásica inversión en refugio seguro.

Así que estamos en un punto interesante donde la fortaleza del empleo no agrícola de EE. UU. mantiene a la Fed en modo hawkish, pero las tensiones globales hacen que la gente quiera mantener oro. Probablemente por eso estamos viendo este tipo de alza en los metales preciosos en este momento. Vale la pena estar atento a cómo se desarrolla esto en las próximas semanas.